Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) connaît une forte poussée de son action lors des échanges après la clôture, ce lundi, suite à la publication de résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes et d’une prévision encourageante pour 2025. À l’heure actuelle, l’action a grimpé de 22,6 %.
Outre ces résultats impressionnants pour le quatrième trimestre, une autre nouvelle a probablement contribué à cet engouement des investisseurs : la croissance du chiffre d’affaires commercial aux États-Unis, qui a atteint 64 % d’une année sur l’autre. Cette dépendance initiale de l’entreprise vis-à-vis des dépenses gouvernementales avait suscité quelques inquiétudes parmi les investisseurs.
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Le lancement de la nouvelle plateforme AIP [plateforme d’intelligence artificielle] par Palantir à la mi-2023 a propulsé ses résultats financiers. De plus, la révolution de l’IA en est encore à ses débuts, une excellente nouvelle pour l’entreprise et ses investisseurs.
Chiffres clés de Palantir Technologies
| Indicateurs | T4 2023 | T4 2024 | Variation* |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 608 millions $ | 828 millions $ | 36% |
| Résultat opérationnel GAAP | 66 millions $ | 11 millions $ | (83%) |
| Résultat opérationnel ajusté | 209 millions $ | 373 millions $ | 78% |
| Revenu net GAAP | 93 millions $ | 79 millions $ | (15%) |
| Revenu net ajusté | 190 millions $ | 342 millions $ | 80% |
| Bénéfice par action (EPS) GAAP | 0,04 $ | 0,03 $ | (25%) |
| EPS ajusté | 0,08 $ | 0,14 $ | 75% |
Source des données : Palantir Technologies. GAAP = principes comptables généralement acceptés. Calculs par l’auteur, sauf pour la croissance du chiffre d’affaires, fournie par Palantir.
Les investisseurs ne doivent pas s’inquiéter de la baisse des chiffres GAAP d’une année à l’autre, due aux frais liés aux droits d’appréciation des actions (SARs) que l’entreprise doit payer lorsque ses employés exercent ces droits. Si l’on exclut ces frais, le résultat opérationnel GAAP, le revenu net et l’EPS s’élèvent respectivement à 142 millions $, 165 millions $ et 0,07 $.
Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur les chiffres ajustés, qui excluent les éléments exceptionnels.
Wall Street anticipait un EPS ajusté de 0,11 $ sur un chiffre d’affaires de 781,2 millions $, Palantir ayant ainsi largement dépassé les attentes, notamment avec un bénéfice impressionnant. L’entreprise a également devancé sa propre prévision de revenus, qui était de 767 millions à 771 millions $. Il convient de noter que l’entreprise ne fournit pas de prévisions de bénéfices.
Palantir a généré 460 millions $ de flux de trésorerie provenant de ses opérations pendant le trimestre, en hausse de 53 % par rapport à l’année précédente. Son flux de trésorerie libre ajusté s’élevait à 517 millions $, soit une augmentation de 70 % d’une année à l’autre. La société a terminé le trimestre avec 5,2 milliards $ en liquidités et équivalents de liquidités, en hausse de 44 % par rapport à l’année précédente, et ne présente aucune dette à long terme.
État des lieux de Palantir au cours du trimestre
Toutes les variations de pourcentage se réfèrent à des données d’une année sur l’autre.
- Le chiffre d’affaires commercial a progressé de 31 % pour atteindre 372 millions $, représentant 45 % du chiffre d’affaires total.
- Le chiffre d’affaires gouvernemental a augmenté de 40 % pour atteindre 455 millions $, soit 55 % du chiffre d’affaires total.
- À l’échelle régionale, les revenus américains ont augmenté de 52 % pour atteindre 558 millions $, générant 67 % du chiffre d’affaires total.
- Le nombre total de clients a bondi de 43 %.
- L’entreprise a conclu 129 contrats valant plus d’un million de dollars, 58 valant au moins 5 millions, et 32 d’au moins 10 millions.
- Le chiffre d’affaires commercial américain a progressé de 64 % pour atteindre 214 millions $.
- Le nombre de clients commerciaux aux États-Unis a connu une augmentation de 73 %.
- Les valeurs de contrats totaux (TCV) des affaires commerciales aux États-Unis ont atteint 803 millions $, en hausse de 134 %.
- La valeur résiduelle des contrats commerciaux aux États-Unis a explosé de 99 % pour totaliser 1,79 milliard $.
- Le chiffre d’affaires gouvernemental américain a progressé de 45 % pour atteindre 343 millions $.
Les propos du PDG
Citant un extrait de la lettre d’Alex Karp, CEO :
« Nous sommes encore aux tout débuts, au commencement d’une révolution qui se déploiera sur des années et des décennies. Le chiffre d’affaires total au quatrième trimestre dernier a atteint un niveau record de 828 millions $, représentant un taux de croissance de 14 % par rapport au trimestre précédent de 726 millions $, et de 36 % par rapport à la même période l’année dernière. Il ne s’agit pas d’une avancée marginale ; nous entrons dans une nouvelle phase. Une véritable puissance logicielle a émergé. Nous possédons les produits et l’envergure d’un acteur bien établi tout en conservant la rapidité et l’agilité d’une start-up insurgée. »
Prévisions pour T1 2025 et l’année 2025 dans son ensemble
Prévisions pour le T1 :
- Chiffre d’affaires de 858 millions à 862 millions $. Soit une croissance de 35 % à 36 % d’une année à l’autre.
- Résultat opérationnel ajusté de 354 millions à 358 millions $. Ce qui représente une croissance de 56 % à 58 % d’une année à l’autre.
Avant la publication, Wall Street prévoyait un chiffre d’affaires pour le T1 de 799,4 millions $, en hausse de 26 %, donc les prévisions de Palantir ont largement dépassé ces attentes.
Prévisions annuelles :
| Indicateurs | Prévisions 2025 | Estimation de Wall Street | Évolution implicite par rapport à l’année précédente* |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires total | 3,741 à 3,757 milliards $ | 3,53 milliards $ | 31% |
| Chiffre d’affaires commercial aux États-Unis | Supérieur à 1,079 milliard $ | N/A | Au moins 54% |
| Résultat opérationnel ajusté | 1,551 à 1,567 milliards $ | N/A | 38 % à 39 % |
| Flux de trésorerie libre ajusté | 1,5 à 1,7 milliard $ | N/A | 20 % à 36 % |
| Résultat opérationnel et résultat net GAAP | Positifs chaque trimestre | N/A | — |
Source des données : Palantir Technologies. *Calculs par l’auteur sauf pour la prévision de croissance du chiffre d’affaires commercial aux États-Unis donnée par Palantir.
Ces prévisions pour 2025 sont particulièrement prometteuses. Il est bon de rappeler aux investisseurs que les entreprises ont souvent tendance à émettre des prévisions annuelles initiales plutôt prudentes, en raison de l’incertitude économique à près d’un an. En d’autres termes, ces prévisions sont probablement conservatrices.
Quel sera le prochain acte de Palantir ?
Les résultats du quatrième trimestre 2024 de Palantir et les prévisions pour 2025 sont remarquables.
Comme je l’ai noté en novembre 2024, l’action de Palantir a le potentiel de devenir le « prochain stock Nvidia », c’est-à-dire un gagnant à long terme.
Points à retenir
- Le chiffre d’affaires de Palantir a atteint 828 millions $ au T4 2023, avec une croissance de 36 % sur un an.
- La société a enregistré une forte augmentation de son chiffre d’affaires commercial aux États-Unis, de 64 % d’une année à l’autre.
- Les prévisions pour le premier trimestre 2025 sont comprises entre 858 millions et 862 millions $, avec un taux de croissance de 35 à 36 %.
- La société se trouve en bonne position avec 5,2 milliards $ en liquidités et aucun endettement à long terme.
Ce succès impressionnant soulève la question de la durabilité de cette croissance. Quelles stratégies Palantir mettra-t-elle en place pour demeurer un acteur majeur dans le secteur technologique face à une concurrence de plus en plus intense ?
Palantir semble se personnifier comme un phénix dans le secteur technologique, réinventant constamment son potentiel face aux défis et à la concurrence. Fascinant !