Annonce du rachat de John Wood Group par Sidara
La proposition de cession de John Wood Group à Sidara marque probablement la fin d’une période difficile pour l’entreprise, dont le prix de l’action a connu une erosion progressive ces derniers mois. Cette situation a été exacerbée par divers problèmes, allant de difficultés de trésorerie à des préoccupations concernant ses processus comptables internes. Un examen indépendant effectué par Deloitte en mars a mis en lumière des « faiblesses matérielles et des défaillances dans la culture financière du groupe au sein de l’unité de projets ». La publication de ses comptes pour 2024 a été reportée et, en juin, l’Autorité de régulation financière a lancé une enquête sur l’entreprise, portant sur la période du 1er janvier 2023 au 7 novembre 2024.
Ce rachat pourrait apporter un certain soulagement aux employés de Wood en Écosse, Sidara affirmant qu’elle « valorise le talent au sein de l’organisation Wood et compte maintenir la marque Wood ».
Les défis financiers immédiats de Wood semblent également avoir trouvé une solution. Sidara s’est engagée à fournir une injection de capital de 450 millions de dollars dans l’entreprise : 250 millions de dollars seront disponibles si les actionnaires de Wood approuvent l’acquisition, et 200 millions de dollars supplémentaires à la conclusion de l’accord.
Cependant, l’offre de Sidara est « soumise à un certain nombre de conditions qui sont extrêmement inhabituelles pour une opération régie par le Code des OPA », et pourrait devenir caduque si ces conditions ne sont pas remplies. L’acquisition dépend de la publication des comptes audités de Wood au plus tard le 21 octobre 2025 (ou à une date ultérieure convenue par écrit entre Sidara et Wood), et de l’opinion de l’audit ne devant pas faire l’objet d’une opinion modifiée concernant le bilan de l’exercice fiscal 2024.
Le conseil d’administration de Wood a déclaré que l’offre de Sidara « représente la meilleure option pour ses actionnaires, créanciers et autres parties prenantes ». Il a souligné que l’injection financière promise par Sidara, l’accord sur d’autres facilités, ainsi que « l’appartenance à un groupe mondial privé, capable d’investissements à long terme, créeront les meilleures bases pour la croissance ».
Ken Gilmartin, PDG de Wood, a commenté : « Cette annonce nous rapproche de l’achèvement d’un chapitre difficile de l’histoire de Wood. L’acquisition par Sidara résoudra nos défis de liquidité à court terme et renforcera l’entreprise sur le long terme. Sidara sera un propriétaire qui valorise nos personnes, notre marque et les relations clients solides que nous avons établies au fil des années, et ensemble nous serons en meilleure position pour répondre aux besoins de nos clients et réaliser notre potentiel. »
Talal Shair, président-directeur général de Sidara, a exprimé : « C’est un moment de transformation pour notre entreprise. Grâce à cette décision, Wood fait partie intégrante de Sidara, créant ainsi un groupe d’ingénierie et de conception de classe mondiale, détenu en privé. À court terme, notre soutien financier supplémentaire apportera une plus grande stabilité, mais notre vision est que Wood prenne le lead dans les domaines de l’énergie et des matériaux. »
L’accord fait suite à l’annonce faite par Wood, ce matin, indiquant qu’elle prévoyait de lever 110 millions de dollars grâce à la vente de son activité d’ingénierie de transmission et de distribution en Amérique du Nord, quelques heures avant la date limite pour que Sidara dépose une offre pour l’entreprise s’écoule.
Wood a conclu un accord pour vendre ses actifs en Amérique du Nord qui fournissent des services d’ingénierie pour les infrastructures électriques à Qualus LLC. Cette vente, qui a suivi un processus d’enchères très compétitif, est la dernière d’une série de cessions que Wood a récemment réalisées dans le cadre de la rationalisation de ses activités. En février, la société avait annoncé qu’elle visait entre 150 millions et 200 millions de dollars de produits de cession en 2025 pour « atténuer l’impact d’un flux de trésorerie libre négatif ».
M. Gilmartin a déclaré : « Nous sommes heureux d’annoncer la progression continue de notre programme de cession d’activités non essentielles avec la vente d’Amérique du Nord T&D à Qualus, qui a eu lieu après un processus de vente très compétitif. Cette vente, ainsi que celle de Kelchner et l’accord de cession de notre participation dans RWG, a abouti jusqu’à présent à environ 275 millions de dollars de produits de cession convenus cette année. Nous sommes désormais en bonne voie pour dépasser notre objectif précédent de produits de cession alors que nous continuons à simplifier notre portefeuille. »
L’accord concernant l’activité T&D en Amérique du Nord est arrivé juste quelques heures avant la date limite de 17 heures d’aujourd’hui, date à laquelle Sidara devait annoncer si elle souhaitait faire une offre formelle pour l’entreprise ou se retirer pour six mois.
Alors que l’offre recommandée de Sidara évalue Wood à 30 pence par action, le groupe du Moyen-Orient avait précédemment signalé en avril qu’il serait prêt à payer 35 pence par action, soit 240 millions de livres. Ces offres étaient largement en deçà des 1,7 milliard de dollars que le géant d’investissement américain Apollo était prêt à payer pour Wood en 2023 avant de se retirer. Sidara avait alors proposé 1,5 milliard de livres pour Wood l’année dernière, mais avait renoncé en invoquant des risques géopolitiques et une incertitude des marchés financiers.
Bon à savoir
- Contexte historique : John Wood Group a fait face à des difficultés financières significatives ces derniers mois, remettant en question sa structure interne et sa culture d’entreprise.
- Rôle de Sidara : En tant que nouvel acquéreur, Sidara affiche une volonté de maintenir la marque Wood, montrant ainsi un engagement envers son personnel et sa clientèle historique.
- Impact économique : Les récentes cessions d’actifs indiquent une tendance à réduire les activités non essentielles, dans le but de stabiliser la situation financière de Wood à court terme.
Cette acquisition soulève des questions essentielles sur l’avenir de l’ingénierie dans un contexte énergétique en pleine transformation. Alors que les entreprises cherchent à s’adapter aux défis environnementaux et économiques, le rachat de Wood par Sidara pourrait être un modèle à suivre, illustrant l’importance de l’agilité organisationnelle face à des temps incertains. Quelles seront les prochaines étapes pour une entreprise en mutation, et comment les employés réagiront-ils à cette transition ?
Ce rachat pourrait vraiment redonner un élan à John Wood Group. Avec Sidara, l’avenir s’annonce prometteur, et j’espère que l’innovation sera au rendez-vous.