Les géants de la technologie ont été secoués le 27 janvier après que la start-up chinoise DeepSeek a dévoilé un modèle d’intelligence artificielle (IA) à la fois impressionnant et à faible coût, suscitant des inquiétudes majeures quant aux investissements massifs engagés dans le matériel coûteux et les centres de données. La semaine dernière, DeepSeek a lancé un assistant IA gratuit qui a rapidement dépassé le téléchargement de ChatGPT d’OpenAI sur l’App Store Apple aux États-Unis. La start-up chinoise affirme que son modèle de langage open-source V3 n’a nécessité que deux mois d’entraînement et a coûté moins de 6 millions de dollars. De plus, DeepSeek prétend que son dernier modèle économique, le R1, peut égaler les performances du modèle de raisonnement o1 d’OpenAI sur certains critères d’évaluation.
La société soutient également que le R1 est de 20 à 50 fois moins cher à utiliser que l’o1. L’apparition de ce modèle moins coûteux a lourdement pesé sur les actions des géants technologiques ayant investi des milliards de dollars dans les infrastructures IA.
Une journée difficile pour les leaders de l’IA
Nvidia (NASDAQ: NVDA), principal fournisseur de processeurs graphiques (GPU) utilisés pour la formation et l’inférence de modèles IA, a vu le prix de ses actions chuter de 17 % le 27 janvier. L’entreprise a été l’un des plus grands bénéficiaires des investissements colossaux dans l’infrastructure IA, contrôlant environ 85 % du marché des puces IA.
Les GPU pour centres de données haut de gamme de Nvidia sont vendus entre 30 000 et 40 000 dollars chacun. Des géants comme Microsoft et Meta Platforms ont acquis des centaines de milliers de ces puces chez Nvidia pour entraîner et déployer des modèles IA. En 2023, ces entreprises ont dépensé environ 9 milliards de dollars pour 300 000 puces IA. Microsoft aurait prévu d’acquérir 1,8 million de GPU Nvidia, tandis que Meta espérait en acheter 350 000.
De son côté, DeepSeek affirme avoir utilisé 2 048 GPU H800 de Nvidia (un modèle simplifié du H100) pour entraîner son modèle. À titre de comparaison, OpenAI aurait utilisé plus de 10 000 puces H100 pour former ses modèles GPT-4 et GPT-4o.
Si les déclarations de DeepSeek sont vraies, cela signifie que des modèles IA compétitifs peuvent être entraînés à une fraction du coût que dépensent des entreprises telles que Microsoft et Meta, remettant en question les plans d’investissement de l’ensemble de l’industrie technologique. Il n’est donc pas surprenant de constater un plongeon généralisé dans l’écosystème IA suite à cette annonce.
Broadcom (NASDAQ: AVGO), qui fournit des processeurs IA sur mesure à Microsoft, Alphabet, Meta et OpenAI, a également vu ses actions chuter de 17 %. Le géant des foundries Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), connu sous le nom de TSMC, a perdu plus de 13 % de sa valeur. Ces deux entreprises ont profité d’un bond de la demande en puces IA, avec des prix de leurs actions grimpant ces dernières années.
Broadcom détient une part de marché estimée entre 55 % et 60 % dans le domaine des processeurs IA sur mesure. L’entreprise table sur un marché adressable de 60 à 90 milliards de dollars pour ses processeurs et puces réseaux dans les trois prochaines années, ce qui pourrait considérablement accroître ses revenus AI par rapport à plus de 12 milliards de dollars l’année dernière.
TSMC, quant à lui, est le fabricant de chips de référence pour des entreprises comme Nvidia et Broadcom et domine largement le marché des foundries. Il a enregistré une croissance impressionnante de 37 % en 2024, avec des prévisions solides pour 2025.
Décryptage de la situation
Les analystes de Wall Street estiment que les craintes suscitées par DeepSeek concernant un ralentissement des investissements dans l’infrastructure IA sont exagérées. La capacité de calcul rendue disponible par l’émergence de modèles IA plus efficaces sera probablement réorientée ailleurs, selon Bernstein Research. D’autres partagent cet avis, estimant que l’utilisation de l’IA continuera d’augmenter, soutenant ainsi la demande pour les puces de Nvidia, Broadcom et TSMC.
Cependant, des doutes subsistent quant à savoir si DeepSeek a minimisé ses dépenses pour l’entraînement de ses modèles. Selon une source, elle pourrait en réalité avoir accès à 50 000 GPUs H100 de Nvidia. Face à cette incertitude, il est conseillé aux investisseurs de ne pas réagir de manière impulsive comme lors de la vente récente.
Il est à noter que les dépenses des grandes entreprises technologiques pour l’infrastructure IA devraient de nouveau augmenter d’ici 2025, comme l’indiquent les projets d’investissement de Microsoft et Meta ainsi que l’annonce du projet Stargate. Les investisseurs optimistes sur l’IA pourraient désormais acheter de nombreuses actions d’IA de premier plan à un prix raisonnable.
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Les vues et opinions exprimées ici ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.
Points à retenir
- DeepSeek a lancé un assistant IA gratuit qui a surpassé les téléchargements de ChatGPT sur l’App Store américain.
- Le modèle d’IA R1 de DeepSeek est présenté comme beaucoup moins coûteux que les alternatives existantes.
- Nvidia a vu sa valorisation baisser considérablement en réaction aux annonces de DeepSeek, malgré son positionnement de leader sur le marché des puces d’IA.
- Des entreprises comme Broadcom et TSMC suivent également une tendance à la baisse de leurs actions en raison des inquiétudes liées à l’investissement en IA.
- Les analystes s’accordent à penser que la demande pour l’IA continuera de croître, ce qui pourrait soutenir le marché des puces à long terme.
Il est intéressant de noter que la dynamique actuelle du marché de l’IA révèle un potentiel de disruption en raison de l’avènement de solutions plus économiques. Cela soulève des questions sur l’avenir des investissements des grandes entreprises et sur la manière dont elles s’ajusteront pour rester compétitives dans un environnement en constante évolution. Quelles stratégies adopteront-elles pour naviguer dans cette nouvelle réalité ?
L’émergence de DeepSeek illustre le potentiel du marché de l’IA. Cela nous pousse à repenser nos choix technologiques et à envisager un futur où l’innovation est à portée de main.
L’innovation de DeepSeek apporte une touche d’espoir pour ceux qui croient en l’artisanat numérique. C’est fascinant de voir comment la créativité et la technologie se croisent.