Vous vous souvenez quand le grand public s’inquiétait de la consommation énergétique excessive du minage des cryptomonnaies ? Même Elon Musk s’était montré préoccupé par leur impact écologique. Aujourd’hui, plus personne n’en parle. Pourquoi ? Parce que l’énergie nécessaire au fonctionnement des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle (IA) dépasse largement celle requise pour les cryptos.
Alors que mon précédent article analysait le pouvoir des entreprises spécialistes de l’IA, concentrons-nous cette fois sur une autre forme de puissance : celle qu’il faut pour faire tourner les infrastructures de l’intelligence artificielle. La demande électrique des data centers AI devrait croître de 50 % par an jusqu’en 2030, atteignant en seulement trois ans 13 % de la consommation totale d’électricité. Autant dire que les efforts pour combattre le réchauffement climatique ont du souci à se faire.
Ce dossier s’inscrit dans une optique d’investissement. Côté IA, on pense évidemment à Nvidia, Microsoft, Amazon ou Alphabet – des valeurs déjà largement présentes dans les portefeuilles. Mais qu’en est-il des pépites encore peu visibles ? Difficile de les dénicher, surtout quand on se souvient que, lors des débuts d’internet, des géants comme AOL ou Ask Jeeves paraissaient invincibles… jusqu’à ce qu’ils disparaissent.
Plutôt que de tenter de deviner les futurs gagnants de l’IA, je privilégie une approche plus stable : miser sur les entreprises qui construisent et alimentent en énergie les centres de données. Même si ces valeurs ont déjà pris de la valeur, la demande en énergie est dans une dynamique haussière qui ne semble pas prête de s’arrêter.
À ce titre, GE Vernova (GEV) s’impose comme un acteur clé. Leader dans la fourniture de turbines à gaz naturel, la société investit aussi dans des petits réacteurs nucléaires modulaires. GEV est la deuxième meilleure performance du S&P 500 en 2025, preuve que Wall Street a identifié son potentiel… contrairement au grand public, encore peu informé. Dans le même registre nucléaire, Vistra Corp (VST), deuxième exploitant de centrales nucléaires aux États-Unis, fournit également du gaz naturel, du solaire et des solutions de batteries. Anticiper quelle société nucléaire sera la plus avantagée reste complexe, ce qui explique mon choix d’un ETF consacré au nucléaire et à l’uranium, le VanEck Nuclear and Uranium ETF (NLR).
Parmi les positions solides détenues par mes clients, il y a Williams Companies (WMB). Contrairement aux options plus volatiles évoquées plus haut, Williams offre un revenu stable et un rendement attractif de 3,5 %. Ce transporteur de pipelines acheminant un tiers du gaz naturel américain alimente en énergie une multitude de centres, dont, récemment, un site de Meta Platforms en Ohio. Et ce n’est qu’un exemple parmi d’autres.
Points à retenir
- La consommation électrique liée à l’IA va très bientôt dépasser celle des cryptomonnaies, mettant le débat environnemental dans une nouvelle dimension.
- Investir dans l’Intelligence Artificielle ne se limite pas aux géants technologiques, mais implique aussi des acteurs énergétiques essentiels souvent sous-estimés.
- GE Vernova capitalise sur les turbines à gaz et le nucléaire modulaire, deux sources clés pour alimenter les data centers.
- La diversification dans l’énergie nucléaire via des ETF offre une alternative moins risquée face aux choix individuels difficiles.
- Les infrastructures classiques, comme Williams Companies, continuent de jouer un rôle crucial et stable dans cette transition énergétique de l’IA.
Au final, alors que tout le monde regarde les startups branchées ou les GAFA, il ne faudrait pas oublier ceux qui fournissent le carburant à l’intelligence artificielle, sous peine de passer à côté du vrai moteur du futur numérique. Et si, comme moi, vous préférez miser sur l’énergie plutôt que sur les promesses technologiques, bienvenue dans un monde où les watts valent autant (et même plus parfois) que les gigaoctets.