(Bloomberg) — SoftBank Group Corp. a vendu l’intégralité de sa participation dans Nvidia Corp., générant 5,83 milliards de dollars pour financer ses projets d’IA. Cette décision survient alors que des investisseurs s’interrogent sur les sommes considérables que les grandes entreprises technologiques consacrent à une technologie aux retours incertains.
Cette vente de parts dans Nvidia illustre la nécessité pour le fondateur Masayoshi Son de lever des fonds afin de financer des projets variés, allant des centres de données Stargate à la fabrication de robots IA aux États-Unis. La vente coïncide avec un débat croissant sur l’éventuelle bulle d’investissement dans le secteur, alors que des entreprises comme Meta et Alphabet devraient investir plus de 1 trillion de dollars dans les années à venir sans que cela ne garantisse des retours proportionnels.
SoftBank aspire à devenir un acteur clé de cet écosystème en pleine croissance, avec des projets impliquant des entreprises phares comme OpenAI et le concepteur américain de puces Ampere Computing LLC. Lors d’une conférence de résultats, les dirigeants de SoftBank ont évité de répondre à la question de savoir si l’industrie pourrait être engagée dans une bulle d’investissement en IA, affirmant que la vente n’était pas liée à Nvidia, mais plutôt une mesure de financement nécessaire.
“Je ne peux pas dire si nous sommes dans une bulle de l’IA”, a déclaré le directeur financier Yoshimitsu Goto lors de la conférence. SoftBank a vendu Nvidia “afin que le capital puisse être utilisé pour notre financement”, sans donner plus de précisions.
Ce n’est pas la première fois que SoftBank se désengage de Nvidia, ayant déjà vendu ses parts en 2019, trois ans avant le lancement de ChatGPT qui a provoqué une hausse historique. Bien que la date d’achat ne soit pas claire, SoftBank avait dernièrement indiqué que sa participation dans le fabricant de puces s’élevait à environ 3 milliards de dollars à la fin mars. En effet, Nvidia a gagné plus de 2 trillions de dollars de valeur boursière depuis cette période.
Cette hausse, couplée à l’investissement dans OpenAI, a permis d’améliorer le bilan de SoftBank, qui a enregistré un bénéfice net surprise de 2,5 trillions de yens (16,2 milliards de dollars) au deuxième trimestre de son exercice fiscal, bien au-delà des prévisions des analystes qui tablaient sur 418,2 milliards de yens.
Selon l’analyste Kirk Boodry de Bloomberg Intelligence, SoftBank est sur le point d’afficher son meilleur bénéfice annuel depuis 2020. “La vente de 5,8 milliards de dollars d’actions Nvidia souligne l’accès de l’entreprise à des liquidités alors qu’elle poursuit son programme d’investissement en IA”, a-t-il déclaré.
Les initiatives de Son, qui comprennent le déploiement de centres de données Stargate et un centre de fabrication d’IA de 1 trillion de dollars en Arizona, ont amené le milliardaire à établir des relations avec le président américain ainsi qu’avec les dirigeants de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et de conglomérats sud-coréens. Plus tôt cette année, SoftBank avait même envisagé de racheter le fabricant de puces américain Marvell Technology Inc.
Actuellement, l’entreprise possède un portefeuille comprenant certains des noms les plus en vue dans le domaine de l’IA, tels qu’OpenAI, ByteDance Ltd. et Perplexity AI Inc. Ces investissements ont renforcé les gains théoriques de SoftBank et contribué à une flambée de 78 % de son action au cours des trois mois se terminant en septembre, sa meilleure performance depuis le dernier trimestre de 2005.
SoftBank a aussi annoncé un fractionnement de ses actions en quatre, prévu pour le 1er janvier, afin de rendre ses titres plus accessibles aux investisseurs particuliers japonais.
Le défi résidera dans l’équilibre à maintenir entre le financement des multiples accords signés et les nouvelles initiatives que Son pourrait envisager dans les mois à venir.
Grâce à son Vision Fund 2, SoftBank s’apprête à investir l’intégralité des 22,5 milliards de dollars promis à OpenAI en décembre et à supprimer les préconditions précédemment imposées. SoftBank prévoit également d’acquérir le concepteur de puces américain Ampere Computing LLC pour 6,5 milliards de dollars et a convenu d’acheter la branche robotique d’ABB Ltd. pour 5,4 milliards de dollars.
L’entreprise a élargi un prêt sur marge avec ses actions Arm Holdings Plc à 20 milliards de dollars contre 13,5 milliards, dont 11,5 milliards demeurent disponibles. Elle a aussi obtenu un prêt relais de 8,5 milliards de dollars pour financer son injection dans OpenAI, ainsi qu’un autre prêt relais pour l’accord avec Ampere.
“L’idée simple était d’acheter SoftBank pour bénéficier à bas prix de l’exposition à des actions Arm et un ensemble plus large d’IA et de technologies. Cette stratégie a bien fonctionné – l’action a plus que doublé, dépassant largement la hausse modeste de la valeur nette d’inventaire”, a mentionné une note de recherche de Finimize publiée sur Smartkarma avant la publication de résultats, en référence à la valeur nette d’actifs de SoftBank.
“Cependant, le discount est désormais en grande partie comblé, donc SoftBank n’est plus un moyen ‘bon marché’ d’entrer. Sur cette base, il est probablement temps de vendre et de réaliser ses gains”, a-t-elle ajouté.
Points à retenir
- SoftBank a levé 5,83 milliards de dollars grâce à la vente de sa participation dans Nvidia.
- Cette stratégie vise à financer divers projets d’intelligence artificielle.
- Des préoccupations émergent sur l’éventuelle bulle d’investissement en IA.
- SoftBank continue d’investir massivement dans OpenAI et d’autres technologies cruciales.
- La société a enregistré des bénéfices nettement supérieurs aux attentes des analystes.
En contemplant ces développements récents, je ne peux m’empêcher de me demander quel sera l’impact à long terme de ces investissements colossaux sur le paysage technologique mondial. Les entreprises doivent-elles vraiment continuer à investir ainsi dans un domaine aussi volatile ? L’avenir nous dira si ces décisions audacieuses porteront leurs fruits ou si elles constitueront un avertissement sur les risques associés à l’innovation.