L’essentiel de l’investissement à long terme est de générer des profits. Idéalement, on espère que le prix des actions augmente plus rapidement que la moyenne du marché. Malheureusement pour les actionnaires, bien que le prix de l’action de Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ:GILD) ait progressé de 43 % au cours des cinq dernières années, cela reste en deçà du retour du marché. En regardant de plus près, l’action a seulement enregistré une hausse de 4,1 % au cours de l’année passée.
Il convient donc d’examiner si les fondamentaux de l’entreprise ont été le moteur de cette performance à long terme ou s’il existe des incohérences.
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Dans son essai The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett explique que les prix des actions ne reflètent pas toujours de manière rationnelle la valeur d’une entreprise. Une méthode imparfaite mais raisonnable pour évaluer l’évolution du sentiment autour d’une société consiste à comparer le bénéfice par action (BPA) avec le prix de l’action.
Pendant ces cinq années de hausse du prix des actions, Gilead Sciences a en réalité vu son BPA diminuer de 46 % par an.
Cela signifie qu’il est peu probable que le marché juge l’entreprise sur la base de la croissance des bénéfices. Étant donné que le bénéfice par action ne semble pas correspondre au prix de l’action, nous allons nous intéresser à d’autres indicateurs.
D’un autre côté, les revenus de Gilead Sciences affichent une belle croissance, avec un taux composé de 4,5 % au cours des cinq dernières années. Dans ce cas, il est possible que l’entreprise sacrifie ses bénéfices actuels pour favoriser la croissance.
Les revenus et bénéfices de l’entreprise au fil du temps sont illustrés dans l’image ci-dessous (cliquez pour voir les chiffres exacts).

Gilead Sciences est bien connu des investisseurs, et de nombreux analystes avisés ont tenté de prédire le niveau futur des profits. Il est donc pertinent de consulter les prévisions des analystes sur les bénéfices futurs de Gilead Sciences (estimates gratuites des consensus d’analystes).
Qu’en est-il des dividendes ?
Il est crucial de considérer le retour total pour les actionnaires, ainsi que le retour lié au prix des actions pour toute action donnée. Alors que le retour sur le prix des actions ne reflète que la variation de celui-ci, le retour total pour les actionnaires (TSR) inclut la valeur des dividendes (présumant qu’ils ont été réinvestis) ainsi que les avantages de toute levée de fonds à prix réduit ou de scission. Ainsi, pour les entreprises qui versent des dividendes généreux, le TSR est souvent beaucoup plus élevé que le retour sur le prix des actions. Pour Gilead Sciences, le TSR au cours des cinq dernières années a été de 75 %, supérieur au retour sur le prix des actions mentionné ci-dessus. Cela est principalement dû à ses paiements de dividendes !
Une perspective différente
Les actionnaires de Gilead Sciences ont enregistré un retour total de 8,3 % durant l’année. Malheureusement, cela reste en deçà du retour du marché. Il est probablement encourageant que l’entreprise ait un historique encore meilleur à long terme, ayant fourni aux actionnaires un TSR annuel de 12 % sur cinq ans. Il est fort probable que l’entreprise continue d’exécuter avec efficacité, même si les hausses de prix des actions ralentissent. Je trouve intéressant d’analyser le prix des actions sur le long terme comme indicateur de la performance de l’entreprise. Cependant, pour obtenir de véritables perspectives, il est essentiel de prendre en compte d’autres informations. Par exemple, nous avons identifié 5 signaux d’alerte pour Gilead Sciences dont vous devriez être conscient.
Pour ceux qui cherchent à identifier des investissements gagnants, cette liste gratuite d’entreprises sous-évaluées avec des achats récents d’initiés pourrait être d’un grand intérêt.
Veuillez noter que les retours du marché cités dans cet article reflètent les retours moyens pondérés par le marché des actions actuellement échangées sur les bourses américaines.
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Cet article de Simply Wall St est d’ordre général. Nous fournissons des commentaires basés sur des données historiques et des prévisions d’analystes, le tout utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne sont pas destinés à être des conseils financiers. Ils ne constituent pas une recommandation d’achat ou de vente de titres, et ne prennent pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Nous visons à vous offrir une analyse axée sur le long terme, fondée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas tenir compte des annonces récentes et sensibles aux prix des entreprises ou de tout élément qualitatif. Simply Wall St n’a aucune position dans les actions mentionnées.
Notre Opinion Tech
Dans un monde où l’investissement à long terme est la clé de la stratégie financière, il est essentiel de comprendre les dynamiques entre les mouvements de prix et les fondamentaux d’une entreprise. Gilead Sciences, avec sa croissance des revenus mais une chute marquée des bénéfices, souligne une réalité intrigante : il ne suffit pas de regarder uniquement le prix des actions pour cerner la santé d’une entreprise. Le dialogue entre bénéfices et prix est complexe et mérite d’être exploré avec nuance. À une époque où la transparence et l’analyse approfondie sont primordiales, l’attention portée aux signes d’alerte, comme ceux relevés pour Gilead, devrait devenir une priorité pour les investisseurs soucieux de l’avenir.
Bon à savoir
Gilead Sciences est souvent observée de près dans le secteur biopharmaceutique, où les défis d’innovation et de réglementation peuvent influencer considérablement les performances. Les investisseurs devraient donc rester attentifs aux nouvelles technologies et recherches développées par l’entreprise, qui pourraient jouer un rôle clé dans sa croissance future.
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