Michael Burry fait sensation avec sa nouvelle stratégie d’investissement
Le renommé investisseur Michael Burry fait un retour remarqué sur la scène financière. Après près de deux ans de silence sur les réseaux sociaux, celui qui a acquis une notoriété grâce au livre et à l’adaptation cinématographique La grande mise a récemment partagé une publication intrigante sur X, soulignant qu’il est parfois préférable de ne pas « jouer » durant une bulle. Peu après, les derniers rapports sur les investissements de son fonds Scion AM révèlent que sa grande mise cette fois-ci est contre l’Intelligence Artificielle (IA).
D’après plusieurs investisseurs ayant relayé des informations sur les réseaux sociaux, la dernière déclaration 13F de Scion montre une concentration baissière extrême. Le fonds a en effet alloué 80 % de son portefeuille de 1,38 milliard de dollars à des options de vente sur Palantir et Nvidia, deux entreprises phares du secteur de l’IA. Récemment, Nvidia a même franchi le cap historique de cinq mille milliards de dollars en capitalisation.
Comme l’indiquent les captures d’écran partagées, Burry détient des options de vente sur cinq millions d’actions de Palantir, représentant un montant d’environ 912 millions de dollars, soit 66 % de son portefeuille. Il détient également des options de vente sur un million d’actions de Nvidia, représentant 186,6 millions de dollars, soit 13 % de son portefeuille.
Palantir a été au cœur de l’actualité récemment. L’entreprise spécialisée dans le développement de logiciels a porté ses prévisions de revenus annuels à 4,4 milliards de dollars, dépassant ainsi les estimations des analystes pour le troisième trimestre. Toutefois, ses actions ont chuté dans les échanges après-clôture, en raison des inquiétudes concernant la surévaluation de l’entreprise après une hausse spectaculaire.
Les actions de la société ont grimpé de plus de 150 % depuis le début de l’année. La société affichait un ratio prix-ventes de 85, le plus élevé de l’indice S&P 500. Gil Luria, de D.A. Davidson, a déclaré dans une interview avec Bloomberg Television : « Tous ces chiffres sont complètement déconnectés des fondamentaux. »
Pourtant, le portefeuille de Scion comprend également des positions haussières, notamment sur les actions de Halliburton et Pfizer, où Burry détient des options d’achat. Le fonds possède également des investissements dans la marque de vêtements de sport Lululemon, Molina Healthcare, ainsi que Bruker et SLM (prêts étudiants).
En revenant sur les réseaux sociaux, Burry a publié d’autres graphiques comparant le capex (dépenses en capital) des entreprises américaines avec ceux observés avant l’effondrement de la bulle dot-com dans les années 2000. Des investisseurs se souviennent que Burry a dû endurer de grandes difficultés avant que son pari contre le marché immobilier ne soit couronné de succès. Cela pourrait se reproduire, avec des mises en garde qu’il a régulièrement émises concernant le marché des cryptomonnaies et des actions « meme ». Il a également été critique envers Tesla pendant cette période.
Burry a gagné en notoriété en prédisant l’effondrement du marché immobilier et en prenant une position courte à ce sujet, ce qui a rapporté beaucoup d’argent à ses investisseurs. Cependant, il a dû supporter des coûts importants pour maintenir cette position jusqu’à ce que le marché s’effondre. Si sa capacité à financer ces coûts avait échoué, son fonds aurait fait faillite malgré son analyse correcte.
Comme toujours, il est compliqué de distinguer une euphorie « saine » d’une bulle prête à éclater. Les évaluations boursières à Wall Street, notamment impulsées par les « sept géants » de la technologie et l’essor actuel de l’IA, atteignent des sommets. Ce rebond survient dans un contexte géopolitique turbulent, avec des tensions croissantes et une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine qui suscite des préoccupations. L’indice Buffett, qui compare la capitalisation boursière des États-Unis à son PIB, est à des niveaux record et signale ainsi une possible bulle.
Les analystes de BCA Research soulignent qu’ils ne voient pas de signes d’alerte immédiats pour le marché haussier, recommandant de rester surpondéré en actions et en obligations. Malgré tout, ils appellent à la prudence, notant que les évaluations restent élevées, ce qui représente un risque à moyen terme.
Points à retenir
- Michael Burry mise à nouveau sur une tendance baissière, mettant en question l’avenir de l’Intelligence Artificielle.
- 80 % de son portefeuille est concentré sur des options de vente sur Palantir et Nvidia.
- Palantir a récemment annoncé des prévisions de revenus dépassant les attentes, mais la perception du marché reste négative.
- Les évaluations des entreprises à Wall Street atteignent des niveaux élevés, ce qui soulève des interrogations sur la durabilité de cette croissance.
- Burry a précédemment démontré une capacité à anticiper les mouvements du marché, mais son pari actuel soulève des doutes quant au timing.
En tant qu’observateur attentif des dynamiques financières, je me demande : cette stratégie de Burry, savamment calculée, est-elle le fruit d’une intuition aiguisée ou d’une opportunité malheureuse ? Si l’historique nous a appris quelque chose, c’est que même les plus téméraires des investissements nécessitent une dose de vigilance. Qu’en pensez-vous ?