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Le fonds d’investissement activiste Ancora Holdings a récemment investi environ 200 millions de dollars (170 millions d’euros) dans Warner Bros Discovery. Ce mouvement vise à contrecarrer la vente potentielle des studios de cinéma et de télévision à Netflix, selon des sources médiatiques. C’est le Wall Street Journal qui a d’abord révélé cette intention d’Ancora.
Ancora conteste l’offre de Netflix
Plusieurs rapports indiquent qu’Ancora a renforcé sa participation dans Warner Bros Discovery. Ce fonds se prépare ainsi à un éventuel conflit avec le conseil d’administration. Ancora soutiendrait que les dirigeants de Warner n’ont pas sérieusement considéré une offre concurrente de David Ellison, de Paramount Skydance.
Netflix a proposé 82,7 milliards de dollars (70,3 milliards d’euros) pour acquérir les actifs des studios, tandis que l’offre de Paramount s’élève à 108,4 milliards de dollars (92,1 milliards d’euros).
Jusqu’à présent, le conseil d’administration de Warner préfère l’offre de Netflix, la jugeant plus sécurisée avec un financement plus solide et de meilleures chances d’approbation réglementaire.
L’offre de Netflix entraînerait une séparation des activités principales, y compris HBO Max, tout en dissociant certaines sections du segment classique des nouvelles par câble, ce qui est perçu comme moins risqué par certains analystes.
Paramount et les enjeux autour de CBS
Après avoir rejeté plusieurs propositions de Paramount Skydance, Warner Bros a reçu une offre beaucoup plus agressive et orientée vers les actionnaires. Cette proposition vise à compenser les avantages apparents de Netflix.
Des incitations incluent la prise en charge d’une potentielle pénalité de 2,8 milliards de dollars (2,35 milliards d’euros) que Warner devrait verser à Netflix en cas de rupture de contrat. De plus, Paramount offre une « Ticking Fee », soit un dédommagement supplémentaire pour les actionnaires de Warner pour chaque trimestre de retard dans la conclusion de l’accord, s’élevant à 0,25 dollar (0,21 euro) par action, ce qui représente 650 millions de dollars (546 millions d’euros) par trimestre.
Cette offensive intervient dans un climat politique tendu autour de CBS, une filiale de Paramount. Certains critiques accusent la chaîne de favoriser le Président Donald Trump et son entourage pour faciliter une revue réglementaire.
En milieu d’année 2025, Paramount a accepté de verser 16 millions de dollars (13,4 millions d’euros) pour régler une plainte liée à un entretien de « 60 Minutes » avec Trump.
Les critiques soulignent également les relations politisées de l’équipe dirigeante de Skydance, notamment David Ellison, qui entretient des liens étroits avec l’entourage de Trump. Son père, Larry Ellison, est un notable donateur républicain et un soutien du Président.
Récemment, CBS News a traversé des turbulences sous la direction de sa nouvelle rédactrice en chef, Bari Weiss, soutenue par Ellison. Son arrivée a suscité des inquiétudes quant à l’indépendance rédactionnelle, bon nombre d’employés craignant que les décisions de personnel ne soient influencées par des considérations politiques durant les négociations en cours.
Les intentions d’Ancora
Ancora est perçu comme un investisseur activiste. Ces fonds spéculatifs acquièrent d’importantes participations dans le but d’impulser des changements stratégiques, des modifications de personnel, ou de grandes transactions.
Selon des sources, Ancora soutiendrait l’offre de Paramount et pourrait envisager une bataille pour contester le conseil d’administration de Warner si ce dernier ne réexamine pas l’offre concurrente.
Le fonds prévoit également d’acheter d’autres actions de Warner. Un vote des actionnaires concernant l’accord avec Netflix est prévu pour le début du printemps, annonçant un possible conflit pour déterminer l’avenir de l’un des studios les plus emblématiques d’Hollywood.
Points à retenir
- Ancora Holdings investit 200 millions de dollars dans Warner Bros Discovery.
- Une bataille d’offres se dessine entre Netflix et Paramount.
- Le conseil de Warner privilégie actuellement l’offre de Netflix, jugée plus stable.
- Paramount propose des incitations financières supplémentaires pour convaincre les actionnaires de Warner.
- La situation politique autour de CBS pourrait influencer les décisions entourant les acquisitions.
En somme, cette situation souligne la complexité des enjeux au sein de l’industrie du divertissement, où les intérêts financiers et politiques s’entremêlent. En tant qu’observateur passionné de cette dynamique, je me demande comment ces changements pourraient redéfinir l’avenir des grands studios d’Hollywood. Nours attendons avec impatience les prochaines étapes de cette bataille des offres, qui pourrait bien marquer un tournant dans le paysage médiatique.