Bill Gross, célèbre pour ses investissements avisés, reste prudent face à la dernière vague d’actions meme, malgré les millions qu’il a gagnés en pariant contre GameStop et AMC par le passé.
Lors d’une interview accordée à Business Insider, l’investisseur milliardaire a clairement exprimé son désintérêt pour Opendoor, Kohl’s, American Eagle et d’autres valeurs dont les cours ont grimpé en flèche sous l’effet de l’engouement suscité sur Reddit et les réseaux sociaux, où les traders particuliers se sont massivement rués.
Pour l’instant, les traders actifs peuvent se rabattre sur des valeurs comme Microsoft et Meta, dont les cours ont progressé respectivement de 30 % et 25 % cette année, portés par l’engouement autour de l’intelligence artificielle.
GameStop ne se comporte plus comme une action meme, selon Gross
Connu sous le surnom de “Bond King” pour avoir piloté le Fonds Total Return de PIMCO jusqu’à 270 milliards de dollars sur près de trente ans, Bill Gross qualifie GameStop, l’initiatrice de cette frénésie des actions meme, de moins volatile et “pas vraiment dans le registre des meme stocks” actuellement.
Il continue toutefois de considérer l’action comme une “bonne candidate à la vente d’options”.
Gross remarque également que le comportement de GameStop rappelle celui du bitcoin, célèbre pour son extrême volatilité et sa communauté passionnée.
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Le bitcoin a chuté d’environ 25 % entre janvier et avril 2024, avant de rebondir pour repasser au-delà des 110 000 dollars, un record historique. GameStop a, de son côté, annoncé fin mai son premier investissement en bitcoin, acquérant 4 710 tokens pour plus de 537 millions de dollars au cours actuel.
Après un split d’actions en 2022, le cours de GameStop a décuplé, passant d’environ 1 dollar à un pic intrajournalier de 121 dollars en janvier 2021 avant de se stabiliser dans une fourchette serrée comprise entre 20 et 35 dollars au cours des douze derniers mois.
Sa trajectoire rappelle celle du bitcoin, avec une forte hausse au dernier trimestre 2024, un creux ce printemps, puis un rebond jusqu’à début juin.
Mais alors que GameStop a reculé après des résultats trimestriels décevants et des émissions d’actions dilutives, le bitcoin a continué à grimper jusqu’à de nouveaux sommets en juillet.
Gross avait parié contre GameStop en vendant des options d’achat au sommet de la frénésie mémétique en janvier 2021. Ces options donnent à leur acheteur le droit d’acheter ou de vendre un titre à un prix déterminé dans un délai fixé. Le vendeur parie sur l’expiration sans valeur de ces contrats afin d’encaisser la prime.
Malgré un début difficile avec une perte accumulée de 15 millions de dollars, Gross a maintenu ses positions et a finalement réalisé un bénéfice estimé entre 15 et 20 millions de dollars sur ses paris contre GameStop et AMC.
“Je savais que j’avais un avantage sur Reddit et les novices,” a-t-il affirmé, profitant d’accès à des données temps réel sur les options et la volatilité via son terminal Bloomberg.
Gross reste un critique acerbe des actions meme, qualifiant depuis longtemps ces paris boursiers de “tickets de loterie” et comparant les acheteurs d’options trop chères à des “poissons à la table de poker”. Il assure que chaque engouement se termine toujours par une course effrénée à la sortie.
En plus de GameStop et AMC, il a également vendu des options d’achat et de vente sur Trump Media au printemps 2024, pariant sur l’engouement suscité par l’action liée à l’ancien président.
Points à retenir
- Bill Gross évite les nouvelles actions meme, préférant miser sur des valeurs technologiques bien établies.
- GameStop, autrefois symbole des frasques boursières alimentées par les réseaux sociaux, s’est calmé et se rapproche désormais du comportement d’une action plus “traditionnelle”.
- Gross a tiré profit de la connaissance fine des marchés d’options pour surfer sur la vague meme, avec un succès financier notable.
- Les actions meme restent imprévisibles : une loterie où il faut savoir quand s’arrêter avant que la musique ne cesse.
- L’engouement pour les nouvelles technologies, comme l’intelligence artificielle, offre pour l’instant un terrain de jeu plus solide aux traders.
- L’évolution parallèle entre GameStop et bitcoin illustre combien la frontière entre marchés financiers traditionnels et nouveaux actifs numériques devient floue.
En définitive, malgré leur aspect superficiel et parfois absurde, les mouvements autour des actions meme continuent d’interroger sur le rôle croissant des réseaux sociaux dans la formation des bulles financières. En tant que journaliste fin observateur, je trouve fascinant de voir comment ces phénomènes révèlent les mécanismes mêmes de notre société financière et la psychologie des investisseurs. Alors qu’on pourrait penser que les acteurs expérimentés comme Bill Gross sont à l’abri de ces tempêtes, leur prudence et leur stratégie nous rappellent que sur ce terrain, personne ne peut se permettre de baisser la garde. Et vous, croyez-vous que la prochaine grosse tendance sera aussi une simple mode passagère, ou bien le futur des marchés ? À méditer.
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