Les investisseurs continuent de se tourner vers les métaux précieux, le prix de l’or ayant franchi la barre des 5 500 dollars l’once pour la première fois mercredi. Pendant ce temps, le bitcoin est tombé en dessous de 85 000 dollars pour la première fois depuis novembre.
Lacie Zhang, analyste de recherche chez Bitget Wallet, a affirmé que la flambée du prix de l’or reflète un repositionnement significatif vers les actifs refuges traditionnels, en réponse à l’incertitude des politiques américaines, aux risques géopolitiques et à l’instabilité fiscale.
Pour illustrer ce changement de sentiment des investisseurs, l’indice de peur et de cupidité de JM Bullion pour l’or s’élève à 99, soit un niveau de « cupidité extrême », alors que l’indice de CoinMarketCap pour les cryptomonnaies se situe à 38, traduisant de la peur.
Des experts soulignent que le bitcoin ne bénéficie pas de la faiblesse du dollar, comme cela aurait dû être le cas historiquement, en raison des préoccupations croissantes des investisseurs.
Greg Magadini, directeur des dérivés chez Amberdata, a déclaré que si le marché était seulement impacté par un dollar plus faible, le bitcoin aurait connu une hausse. Au contraire, les investisseurs s’inquiètent de problèmes mondiaux plus profonds, tels que l’énorme dette du Japon et la montée des rendements obligataires, signalant une confiance décroissante dans les finances gouvernementales à l’échelle mondiale.
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Les ETF de bitcoin sont également en difficulté, avec des sorties de fonds totalisant 160,1 millions de dollars depuis le début de la semaine, selon SoSoValue.
Julian Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a noté que depuis le pic à 72,6 milliards de dollars des flux cumulés le 10 octobre 2025, les ETF de bitcoin ont connu des sorties nettes de 6,1 milliards de dollars. Cela ramène les avoirs à 66,5 milliards de dollars, soit une baisse de 8,4 %, marquant un premier stress significatif.
« Si le prix reste au-dessus du prix réalisé par les ETF, cela incite ce groupe à rester investi. Sinon, les flux d’ETF risquent de passer d’une consolidation passive à une distribution active. En ce moment, le bitcoin se négocie à un niveau où la conviction dans les ETF est mise à l’épreuve », a déclaré Moreno.
Un autre signe préoccupant : CoinDesk rapporte que depuis que le bitcoin est tombé sous le seuil des 88 000 dollars, 63 % des investisseurs en bitcoin « sont officiellement perdants » et que tout mouvement en dessous de 85 000 dollars « pourrait intensifier la pression à la vente alors que les investisseurs tentent de limiter leurs pertes ».
Du côté des détenteurs à long terme, Glassnode a indiqué dans un post sur X qu’il y avait une baisse nette d’environ 144 000 BTC dans l’offre des LTH (Long-Term Holders) au cours des 30 derniers jours, ce qui est signalé comme la vente la plus rapide depuis août.
Nic Puckrin, cofondateur de Coin Bureau, a déclaré à Sherwood News que cette vente n’indiquait pas nécessairement la fin d’un marché haussier, mais qu’elle était révélatrice d’une phase tardive du cycle.
« À ce stade, la hausse sera probablement plus volatile et possiblement moins durable. Toutefois, il convient de rappeler que les facteurs influençant le prix du bitcoin ont changé considérablement, alors que les institutions l’ont adopté comme un actif d’investissement légitime. Nous assistons peut-être à une lente rotation de la propriété, passant des premiers détenteurs de bitcoin aux acheteurs institutionnels », a conclu Puckrin.
Points à retenir
- La montée de l’or indique un intérêt croissant pour les actifs refuges face à l’incertitude économique et politique.
- Le bitcoin enregistre des sorties significatives au sein de ses ETF, affectant sa dynamique de marché.
- Une préoccupation croissante émane des dettes gouvernementales mondiales et des rendements obligataires.
- La majorité des investisseurs en bitcoin se trouvent actuellement en situation de perte.
- Les changements dans les comportements des investisseurs signalent une transition possible vers des acteurs institutionnels.
La situation actuelle du marché des cryptomonnaies et des métaux précieux soulève des questions cruciale sur l’évolution des investissements. À une période où l’incertitude est forte, tant sur le plan économique que géopolitique, il devient essentiel d’analyser les nouvelles tendances et de comprendre comment elles peuvent influencer notre rapport aux actifs traditionnels et numériques. Cette dynamique pourrait, à terme, redéfinir notre conception de la valeur et de l’investissement.
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