La semaine a débuté sur une note positive pour le Bitcoin, qui a enregistré une hausse de près de 6,7 %, atteignant 86 600 dollars, dépassant ainsi pour la première fois cette année sa moyenne mobile sur 50 semaines. Cette moyenne est souvent perçue comme un indicateur majeur pour les investisseurs. Cependant, trois jours plus tard, le Bitcoin se situe autour de 84 200 dollars, influencé par le marché des obligations américaines et l’évolution de leurs rendements.
Près d’un milliard de dollars en une journée
Le soutien initial est venu des ETF Bitcoin, des fonds négociés en bourse qui détiennent de réelles unités de Bitcoin pour leurs investisseurs. Lundi, ces fonds ont enregistré des afflux de 999 millions de dollars, représentant le plus haut volume en une journée depuis près d’un an.
Depuis le bas enregistré le jour de l’annonce de l’augmentation des taux par la Réserve fédérale, le Bitcoin a gagné près de 16 %. Mercredi, un ajout supplémentaire de 347 millions de dollars a été observé, bien que son prix ait stagné, la tension augmentant sur le marché obligataire.
Les rendements des obligations à dix ans dépassent les niveaux de 2007
Mercredi, le Trésor américain a mis aux enchères des obligations à cinq ans pour un montant de 70 milliards de dollars, mais l’intérêt des investisseurs a été faible, avec un rendement s’établissant à 5,033 %, le deuxième plus bas depuis 2018. Le rendement, qui est le taux d’intérêt annuel demandé par les acheteurs, augmente lorsque l’intérêt pour les obligations diminue. En l’espace de deux jours, le rendement des obligations à dix ans a augmenté de 30 points de base, atteignant 5,20 %, un niveau inégalé depuis 2007, ce qui représente une concurrence difficile pour le Bitcoin, attirant les investisseurs à la recherche de rendements sans risque significatif.
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Le Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises, a également grimpé à environ 101 points, un sommet depuis juillet. Le prix du Bitcoin a temporairement chuté en dessous de 84 000 dollars, entraînant la liquidation de positions d’une valeur de 617 millions de dollars, principalement de la part d’investisseurs utilisant des fonds empruntés pour parier sur une hausse.
Le prix du diesel devient un problème d’inflation
Actuellement, le prix du diesel aux États-Unis atteint 6,50 dollars par gallon, un record. Le baril de Brent a temporairement dépassé 108 dollars, influencé par un blocage des discussions entre les États-Unis et l’Iran, entre autres facteurs. Des rumeurs circulent concernant un éventuel embargo sur les exportations de diesel, ce qui pourrait avoir un impact direct sur l’inflation grâce à la hausse des coûts de transport.
La corrélation entre les prix du pétrole et les rendements à dix ans est à son plus haut niveau depuis 1985. La Réserve fédérale a décidé d’augmenter les taux d’intérêt à 3,75 – 4,00 % le 16 septembre, et des gouverneurs ont évoqué d’autres hausses possibles. Le PMI pour septembre a atteint 58,4 points, le chiffre le plus élevé depuis 2021, et la probabilité d’une nouvelle augmentation des taux en octobre est évaluée à environ 70 %.
Les prix du pétrole dictent le rythme
La dynamique de la semaine a été largement influencée par les prix du pétrole, car ils affectent directement l’inflation et, par conséquent, les rendements obligataires, mettant ainsi le Bitcoin sous pression. Toutefois, une résolution des tensions concernant le détroit d’Hormuz pourrait changer la donne, avec Washington et Téhéran en pourparlers sur une éventuelle levée des sanctions économiques contre une ouverture des voies maritimes.
L’inflation et l’emploi détermineront la décision de la Fed
La semaine à venir sera déterminante, avec plusieurs indicateurs économiques clés avant la réunion de la Fed en octobre. Le rapport JOLTS sur l’emploi et l’indice de confiance des consommateurs seront publiés mardi, suivi de l’indice des prix PCE pour août. Le rapport sur le marché de l’emploi, qui sera publié vendredi, devrait également dévoiler des statistiques révélatrices, avec 162 000 nouveaux emplois créés en août et un taux de chômage à 4,1 %.
Points à retenir
- Bitcoin a franchi un seuil crucial au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 semaines.
- Les ETF Bitcoin ont attiré des investissements significatifs, avec des flux atteignant près d’un milliard de dollars.
- Les rendements des obligations à dix ans mettent la pression sur des actifs comme le Bitcoin.
- Les prix du diesel et du pétrole jouent un rôle clé dans les conversations sur l’inflation.
- Les données économiques attendues pourraient influencer les décisions de politique monétaire de la Fed.
En somme, la convergence de la crypto-monnaie et des marchés des obligations souligne les défis que Bitcoin doit surmonter pour maintenir son attractivité. Avec l’augmentation des rendements obligataires et des coûts de l’énergie, les investisseurs doivent s’interroger sur la viabilité à long terme de leurs actifs dans un tel environnement. Le dialogue entre tendances économiques et innovations financières sera déterminant pour l’avenir proche.
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