Goldman Sachs devient optimiste sur Coinbase après une chute de l’action de 12 mois

Après une année de performances en demi-teinte, Coinbase reçoit un signal positif de la part de Goldman Sachs. La banque a rehaussé la note des actions de la plateforme d’échange de cryptomonnaies, passant d’un avis neutre à « acheter », tout en augmentant son objectif de prix sur 12 mois à 303 dollars l’action, contre 294 dollars précédemment, ce qui représente un potentiel de hausse de 28 %. Au cours des douze derniers mois, les actions de Coinbase ont reculé de 13 %, tandis que l’indice S&P 500 affiche une progression de 15 % sur la même période.

L’analyste de Goldman, James Yaro, souligne que ce recul des performances de Coinbase offre une opportunité d’entrée intéressante pour les investisseurs. Selon lui, une valorisation plus élevée devrait se matérialiser avec le temps, à mesure que Coinbase évolue d’une croissance cyclique à une croissance structurelle. Yaro salue également les solides fondamentaux de l’entreprise, affirmant que « l’échelle et la reconnaissance de marque de COIN continuent de générer une croissance des revenus supérieure à la moyenne et des gains de parts de marché, avec un coût d’acquisition client parmi les meilleurs du secteur, renforcé par de récents lancements de produits qui rendent COIN plus compétitif, notamment dans de nouveaux produits de croissance structurelle. »

Il estime qu’une nouvelle hausse peut découler du développement de l’offre principale de Coinbase, de nouveaux produits, ainsi que de ses activités croissantes dans l’infrastructure crypto. « Nous sommes optimistes quant à l’exposition croissante de COIN aux affaires d’infrastructure crypto grâce à ses offres d’abonnement et de services, qui devraient atténuer la volatilité des bénéfices au fil du temps, » a-t-il déclaré. « Ces activités ont représenté moins de 5 % des revenus pour atteindre environ 40 % entre 2020 et 2025, et nous prévoyons une croissance robuste (13 % par an de 2025 à 2027), alors que l’écosystème crypto s’élargit au-delà du simple trading. Étant moins sensibles aux volumes de cryptomonnaies, ces activités devraient soutenir une diminution de la volatilité des bénéfices. »

Yaro a également mentionné que les services et abonnements de Coinbase englobent divers domaines tels que la garde, les stablecoins, le staking et le courtage principal.

Points à retenir

• Goldman Sachs rehausse la note de Coinbase à « acheter », avec un objectif de prix de 303 $.
• Les actions de Coinbase ont baissé de 13 % sur les douze derniers mois.
• Une transition vers une croissance structurelle est anticipée pour la plateforme.
• Les fondamentaux de l’entreprise restent forts, avec une reconnaissance de marque importante.
• Les nouveaux produits et services devraient soutenir la croissance, avec des activités d’infrastructure crypto qui augmentent.

Ce revirement d’opinion de Goldman Sachs pourrait bien redynamiser l’intérêt pour les actions de Coinbase à un moment où le marché des cryptomonnaies continue d’évoluer rapidement. L’importance de diversifier les offres de services au-delà du simple échange de cryptomonnaies apparaît clairement. Dans une dynamique de marché teintée d’incertitudes, comment Coinbase saura-t-elle capitaliser sur cette dynamique tout en ajustant son modèle commercial face à la concurrence accrue et aux fluctuations du marché ?