Résilience des marchés asiatiques : les devises et actions dopées par la faiblesse du dollar et les indicateurs chinois

Les devises asiatiques ainsi que les marchés actions des pays émergents ont progressé ce lundi, soutenus par un dollar en recul et des données indiquant une stabilisation de l’économie chinoise.

Le Bloomberg Asia Dollar Index a gagné 0,2 % tandis que l’indice des actions des marchés émergents de la région a bondi de 0,9 %, enregistrant ainsi sa plus forte hausse depuis plus de deux semaines. Le won sud-coréen a mené la montée des devises, favorisé par un afflux d’investisseurs étrangers sur les actions locales. En Chine, les titres technologiques ont largement contribué à la progression des marchés. Le yuan, quant à lui, s’est apprécié de 0,2 % face au dollar, signant sa meilleure performance mensuelle.

Cette embellie des marchés fait suite à l’annonce par la Chine de la première hausse en quatre mois des bénéfices industriels, conjuguée à un ralentissement du recul des prix à la production. Ces signes suggèrent que les mesures visant à réduire la surcapacité industrielle commencent à porter leurs fruits, juste avant la pause d’une semaine liée à la semaine dorée. Par ailleurs, la faiblesse du billet vert, provoquée par le report de l’attention sur les prochaines données de l’emploi américain et les risques d’un blocage gouvernemental aux États-Unis, a également soutenu les devises régionales.

Alex Luo, stratège macroéconomique chez TD Securities à Singapour, souligne que « cette progression des bénéfices industriels en août a nettement amélioré l’appétit pour le risque » dans la région, notant que ce contexte pourrait renforcer la valeur du yuan et des monnaies asiatiques à moyen terme.

Pour la deuxième séance consécutive, le dollar s’est affaibli face à ses principaux partenaires, les investisseurs scrutant désormais les statistiques d’emploi américaines attendues cette semaine. Ces chiffres seront déterminants pour anticiper la poursuite ou non d’un resserrement des taux par la Réserve fédérale, surtout après un indice d’inflation conforme aux attentes publié vendredi dernier.

Cependant, selon la banque Scandi Standard Bank, le regain des devises asiatiques pourrait être de courte durée dans l’éventualité d’un shutdown gouvernemental prolongé, qui ajouterait de l’incertitude et retarderait la publication du rapport sur l’emploi.

De son côté, Eugenia Fabon Victorino, responsable stratégie Asie chez SEB Bank à Singapour, recommande la prudence sur les devises asiatiques dans les jours à venir. Elle prévient que, à l’approche de la semaine dorée en Chine, le couple dollar/asiatique sera probablement à la merci de la volatilité, notamment autour du milieu de semaine.

Points à retenir

• La progression des bénéfices industriels en Chine est un signal positif pour la santé de l’économie et le moral des marchés asiatiques.
• La faiblesse actuelle du dollar soutient aussi bien les monnaies asiatiques que les actifs risqués dans la région.
• Le contexte géopolitique et économique américain, notamment les risques liés au financement du gouvernement, influe fortement sur les flux de capitaux en Asie.
• Les fondamentaux chinois, encore fragiles mais en amélioration, pourraient favoriser une stabilité à moyen terme, à condition que les tensions externes ne s’intensifient pas.
• La prudence reste de mise, car les marchés s’approchent d’une période souvent marquée par des mouvements erratiques, la semaine dorée chinoise, avec ses suspensions d’activité.

En définitive, on assiste à un scénario classique où les marchés asiatiques, galvanisés par quelques signaux économiques positifs et un dollar en repli, reprennent du poil de la bête. Mais ne nous emballons pas trop vite : derrière ces chiffres agréables se cachent de nombreux aléas. Si les États-Unis venaient à plonger dans un shutdown prolongé, ou si la dynamique inflationniste repartait à la hausse, il faudra revoir ses copies. Bref, maintenir un œil à la fois sur Pékin et Washington semble toujours le meilleur réflexe, même si, en tant que journaliste, je dois avouer que ce feuilleton sans fin commence à être une source inépuisable de captures d’écran…

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