La plateforme de marché prédictif Kalshi a déposé une demande auprès des régulateurs fédéraux pour obtenir l’autorisation d’offrir un effet de levier sur les contrats d’événements, une pratique courante déjà établie à Wall Street pour les actions et les contrats à terme.
Cette demande, adressée à la Commodity Futures Trading Commission — l’organisme fédéral en charge des contrats d’événements — émane de Kalshi Klear, la chambre de compensation interne de l’entreprise. Ce développement s’inscrit dans une stratégie plus large de Kalshi, qui vise à attirer une liquidité institutionnelle vers les bourses de contrats d’événements.
Bien que Kalshi propose déjà un effet de levier sur ses contrats à terme perpétuels, elle n’a pas encore obtenu d’approbation pour le faire dans ses marchés prédictifs. Offrir des transactions sur marge, permettant à un trader d’emprunter de l’argent pour acquérir plus d’actifs que ce que son apport initial permet, est perçu comme une étape cruciale pour inciter des acteurs plus importants à entrer sur le marché, habitués à cette pratique dans les actions et dérivés traditionnels. Actuellement, tous les contrats d’événements sur les bourses américaines réglementées sont entièrement garantis par des fonds propres.
Bloomberg News a rapporté en juillet que Polymarket, un rival de Kalshi, tentait d’obtenir des licences réglementaires pour éventuellement proposer des transactions sur marge sur ses contrats d’événements aux États-Unis.
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Le volume global des marchés prédictifs, y compris celui de Kalshi, a considérablement augmenté au cours de l’année dernière, en grande partie grâce à la demande du commerce de détail pour leurs offres sportives. Cependant, un porte-parole de Kalshi a déclaré que la société ne comptait pas offrir d’opportunités de marge sur ses contrats d’événements sportifs ou sur ses marchés culturels et de “mentions”.
Dans une note fournie à CNBC, Kalshi a affirmé que la possibilité d’offrir un effet de levier rendra les marchés prédictifs à long terme, ceux ayant des dates d’expiration éloignées, plus attrayants pour les traders institutionnels. L’entreprise envisage également d’introduire un système qui augmenterait les exigences de capital pour obtenir un effet de levier à mesure que les contrats d’événements approchent de leur date d’expiration. Les contrats éligibles à la marge — si approuvés — seront accessibles uniquement aux membres ayant des relations directes avec Kalshi Klear et répondant à certaines conditions de capital, a précisé le porte-parole.
Points à retenir
- Kalshi cherche à élargir son offre avec des contrats à effet de levier.
- Le marché prédictif attire de plus en plus d’investissements institutionnels.
- Les contrats d’événements restent jusqu’à présent entièrement garantis.
- La demande de marché a augmenté, surtout dans le secteur sportif.
- Le modèle de marges est perçu comme un moteur crucial pour élever ce secteur.
Il est intéressant de réfléchir aux implications de ces développements pour l’avenir des marchés prédictifs. L’attrait croissant des investisseurs institutionnels pourrait transformer la dynamique de ce secteur, souvent considéré comme marginal. Quelles seraient les conséquences pour les traders individuels, alors que la complexité des instruments financiers s’accroît ? Les débats sur la régulation et l’accès à ces nouveaux outils, ainsi que sur leur impact sur la volatilité des marchés, se promettent d’être passionnants.
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