Le marché des cryptomonnaies traverse une période difficile. Après avoir atteint un sommet à plus de 122 000 $ l’année dernière, le Bitcoin a chuté à 73 986 $. En ce début d’année, il accuse une baisse de 15,3 % et est tombé sous les 64 000 $ le mois dernier.
Bien que le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies présentent un certain potentiel, je reste sceptique, même plus d’une décennie après la création du premier Bitcoin en 2008. Ces actifs peuvent engendrer des gains considérables, mais leur volatilité extrême peut rapidement anéantir ces bénéfices.
Je préfère les entreprises qui offrent une valeur ajoutée claire à l’économie mondiale et, par conséquent, des retours substantiels à leurs actionnaires.
Un exemple emblématique est ASML (ASML 3.60%). Cette entreprise néerlandaise, située dans une petite ville sans prétention appelée Veldhoven, est essentielle à nos vies quotidiennes, souvent sans que nous en soyons conscients.
ASML est, en résumé, fondamental pour l’industrie technologique.
Elle fonctionne comme un véritable monopole, étant le seul fournisseur mondial de machines de lithographie à ultraviolet extrême (EUV).
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Source de l’image : Getty Images.
Une technologie révolutionnaire
Les machines de lithographie EUV sont des merveilles technologiques. Chacune équivaut à la taille d’un bus, coûte plus de 400 millions de dollars et nécessite sept Boeing 747 ou 25 camions pour être transportée jusqu’à un client.
Les puces semi-conductrices modernes sont extrêmement petites, les plus avancées mesurant à peine 7 nanomètres (nm), soit environ 1/10 000e de la largeur d’un cheveu humain, et elles vont même au-delà.
Pour les produire, les machines de lithographie EUV d’ASML utilisent un laser extrêmement précis et puissant pour graver les motifs nécessaires au fonctionnement des puces.
Bien qu’ASML ne soit pas le seul fabricant de lithographie au monde, elle est la seule à proposer des machines EUV. Les anciennes machines à ultraviolet profond (DUV), disponibles chez des concurrents comme Canon, ne permettent pas de créer des puces de 7 nm ou plus petites, indispensables aujourd’hui.
Toutes les entreprises de semi-conducteurs, de Taiwan Semiconductor Manufacturing à Samsung en passant par Nvidia, dépendent des machines de lithographie d’ASML, que ce soit directement ou indirectement.
En conséquence, chaque société du secteur technologique, qu’elle soit axée sur le matériel ou sur le logiciel, repose sur cette unique entreprise néerlandaise.
Changement du jour
(-3.60%) $-49.14
Prix actuel
$1317.25
Points clés
Capitalisation boursière
$508B
Plage du jour
$1291.10 – $1370.00
Plage sur 52 semaines
$578.51 – $1547.22
Volume
2.6M
Volume moyen
1.7M
Marge brute
52.80%
Rendement du dividende
0.59%
Un leadership incontesté
ASML devrait maintenir sa position dominante à mesure que la demande de puces semi-conductrices continue de croître.
Il a fallu 20 ans à l’entreprise pour développer sa technologie de lithographie EUV depuis la sortie de son premier prototype en 2006, et depuis, personne n’a réussi à reproduire ses machines.
Il est également important de noter que les descendants modernes de ce prototype sont bien plus avancés que leur prédécesseur de 20 ans.
Selon Deloitte, le marché mondial des semi-conducteurs devrait dépasser 975 milliards de dollars cette année, avec une projection atteignant 2 000 milliards d’ici 2036. ASML profitera indirectement de chaque puce avancée vendue, peu importe le fabricant ou l’objectif.
C’est le potentiel d’un véritable monopole. Alors que de nombreuses cryptomonnaies existent à côté de géants comme le Bitcoin ou Ethereum, tout fabricant de semi-conducteurs souhaitant créer les puces les plus avancées doit passer par ASML.
La Chine est la seule à avoir réussi à concevoir un prototype capable de rivaliser avec le design antérieur d’ASML. Cependant, la production de puces à partir de ce prototype est encore à deux ans d’être opérationnelle. Le fossé de sécurité d’ASML reste donc très large.
Des résultats impressionnants
La santé financière d’ASML est à la hauteur de sa position monopolistique sur des technologies cruciales.
Pour 2025, les ventes nettes s’établissent à 32,6 milliards d’euros, en hausse de 15 % par rapport à 2024. Les bénéfices par action ont atteint 24,73 euros, soit une augmentation de 28,4 % par rapport à 2024. En plus de cela, l’entreprise maintient une marge bénéficiaire nette de 29,4 %.
Cependant, l’élément marquant du rapport de résultats de 2025 est que les nouvelles commandes de machines ont plus que doublé, passant de 5 399 au troisième trimestre à 13 158 au quatrième trimestre.
Il est donc raisonnable de dire que la demande est en forte croissance. Avec la demande de semi-conducteurs à son apogée et en constante augmentation, le besoin de machines de lithographie d’ASML ne peut que croître.
Considérez l’idée d’acquérir quelques actions. Pour le prix d’un Bitcoin actuellement, vous pourriez obtenir environ 53 actions d’ASML.
Points à retenir
- Le Bitcoin a chuté de 15,3 % depuis le début de l’année.
- ASML est le seul fournisseur de machines EUV indispensables pour la fabrication de puces ultra-modernes.
- La technologie ASML a mis 20 ans à se développer et reste inégalée mondialement.
- La demande mondiale pour les semi-conducteurs devrait atteindre 2 billions de dollars d’ici 2036.
- Les résultats d’ASML révèlent un impressionnant doublement des commandes de machines en un trimestre.
En somme, l’excellence technologique d’ASML souligne à quel point l’innovation joue un rôle fondamental dans l’évolution de l’industrie technologique. Le potentiel de croissance de cette société est indéniable, et avec la demande croissante pour des semi-conducteurs toujours plus performants, il sera intéressant d’observer comment ASML continuera à s’imposer face à la concurrence. Ce cas soulève également une réflexion sur notre dépendance croissante aux technologies avancées et sur ce que cela signifie pour l’avenir des entreprises qui ne parviennent pas à s’adapter à ces évolutions rapides.
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