Deux bourses affiliées à la Bourse de New York ont décidé de supprimer la limite de 25 000 contrats pour les options liées à 11 fonds négociés en bourse (ETF) en cryptomonnaies.
La NYSE Arca et la NYSE American ont chacune soumis trois modifications de règles au Registre fédéral le 10 mars, visant à lever les limitations sur les positions de contrats ainsi que les restrictions de découverte des prix pour les options associées aux ETF de Bitcoin (BTC) et d’Ether (ETH) cotés sur leurs plateformes.
Ces modifications ont été reconnues par la Commission des valeurs mobilières (SEC) dimanche, la SEC ayant décidé de passer outre le délai standard de 30 jours d’attente pour la mise en œuvre de ces modifications, les rendant ainsi effectives immédiatement.
Les limites avaient été instaurées lors du lancement des options sur ETF de cryptomonnaies en novembre 2024, généralement pour éviter la manipulation du marché et réduire la volatilité.
La suppression de ces limites rapproche désormais ces options des conditions appliquées aux autres ETF de matières premières, offrant ainsi aux institutions une plus grande flexibilité de négociation tout en pouvant potentiellement améliorer la liquidité et faciliter l’ouverture et la fermeture de positions.
Cette évolution permet également aux options sur cryptomonnaies d’être échangées en tant qu’options FLEX, offrant des termes personnalisables, tels que des prix d’exercice non standards, des dates d’expiration et des styles d’exercice variés.
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Au total, 11 options d’ETF en cryptomonnaies sont concernées par ces changements, y compris le iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT), le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity (FBTC) et l’ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB).
Les ETF de Bitcoin et d’Ether émis par Bitwise et Grayscale sont également concernés. Fin juillet, la SEC avait déjà approuvé la levée de la limite de contrats pour le Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC).
Parallèlement, l’une des bourses d’options de Nasdaq, le Nasdaq International Securities Exchange, cherche à porter la limite de contrats pour l’IBIT de BlackRock à 1 million. Cette proposition de modification est actuellement en attente d’examen, selon un avis du 27 février de la SEC.
Points à retenir
- La suppression des limites de position contractuelles vise à favoriser la flexibilité des institutions sur le marché.
- Les options cryptographiques peuvent désormais être tradeées avec des termes personnalisables.
- Onze différentes options d’ETF en cryptomonnaies sont concernées par cette nouvelle réglementation.
- Des implications potentielles pour la liquidité du marché et la gestion des positions.
- Le développement des options FLEX pourrait ouvrir la voie à une adoption plus large des produits basés sur la cryptomonnaie.
Cette évolution sur le marché des ETF en cryptomonnaies soulève des questions intéressantes sur les défis de la régulation et l’innovation. Alors que de plus en plus d’investisseurs institutionnels s’intéressent aux actifs numériques, il reste crucial de garantir un équilibre entre la protection du marché et la promotion de nouvelles opportunités de trading. Quel impact cela aura-t-il sur la manière dont les forces du marché interagiront à l’avenir ?
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