Bitcoin a démarré l’année sur une note difficile, malgré la bonne tenue des marchés boursiers. Cependant, les investisseurs en actions commencent à ressentir la pression, alors que la hausse des rendements obligataires impacte les évaluations.
Le prix du Bitcoin a chuté pour atteindre près de 60 000 dollars, après avoir frôlé les 90 000 dollars dans les cinq premières semaines de l’année, selon des données de CoinDesk. Cette baisse représente un décalage marqué par rapport aux indices S&P 500 et Nasdaq, qui, à cette période, naviguaient près de leurs sommets historiques.
Les analystes s’interrogent sur la durée de cette divergence. Le Bitcoin pourrait-il rapidement se redresser ou les actions finiraient-elles par s’ajuster à la faiblesse du Bitcoin ?
La deuxième option semble se réaliser. Depuis le début de la guerre en Iran le 28 février, les inquiétudes liées à l’inflation et les attentes de baisse des taux de la Fed ont fait grimper les rendements des obligations du Trésor américain, mettant ainsi la pression sur les actions.
Cette faiblesse du marché boursier, survenant plusieurs semaines après la chute du Bitcoin, souligne le rôle de la cryptomonnaie en tant qu’indicateur avancé pour les actifs risqués traditionnels. Les traders des marchés classiques gardent souvent un œil sur le Bitcoin pour évaluer le sentiment général du risque, notamment pendant les week-ends ou lors de la fermeture des bourses traditionnelles.
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Augmentation des rendements, baisse des actions
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,41%, son niveau le plus élevé depuis le 1er août. Le coût d’emprunt de référence a augmenté de 48 points de base depuis le début de la guerre en Iran. Quant aux obligations à deux ans, leur rendement a grimpé de 57 points de base pour atteindre 3,94 %.
Les rendements des obligations sont considérés comme la référence des taux d’intérêt sans risque et des coûts d’emprunt dans l’économie ; les obligations d’entreprises, les prêts hypothécaires et les prêts étudiants sont souvent fixés par rapport aux bons du Trésor. Par conséquent, lorsque les rendements augmentent, les prêteurs augmentent généralement les taux sur les prêts pour maintenir leurs marges, ce qui a pour conséquence d’accroître les coûts d’emprunt pour les entreprises et les consommateurs. Cela entraîne une aversion pour le risque sur les actions, une tendance déjà observable.
Les contrats à terme liés à l’indice technologique Nasdaq ont chuté à 23 890 points en début de semaine, atteignant un niveau bas depuis le 11 septembre, tandis que les futures de l’S&P 500 ont baissé à 6 505 points, également un point bas depuis septembre.
CoinDesk a récemment noté que les motifs de prix des principaux indices boursiers ressemblent étrangement à ceux du Bitcoin avant sa chute, soulevant les inquiétudes des analystes quant à un éventuel risque de nouvelles baisses des actions si cette tendance se poursuit.
« Le Bitcoin est au sommet de l’iceberg des actifs risqués, et sa chute de prix pourrait signaler le début d’un repli plus large, surtout si la volatilité des matières premières se répercute sur les actions, » a déclaré Mike McGlone, stratège senior des matières premières chez Bloomberg, dans un rapport récent.
Bitcoin stable
Après une chute au début de l’année, le Bitcoin a largement maintenu une stabilité comprise entre 65 000 et 75 000 dollars ces dernières semaines. Au moment de la rédaction, la cryptomonnaie était échangée à 68 790 dollars.
Cependant, le marché des options montre un pic de peur, résultant en un biais record en faveur des options de vente, des contrats dérivés offrant une protection contre la baisse du prix du Bitcoin.
Points à retenir
- Le Bitcoin, en tant qu’indicateur, influence souvent le sentiment des investisseurs traditionnels.
- La récente hausse des rendements obligataires pourrait avoir des conséquences significatives sur les actions.
- Le marché des options montre une inquiétude croissante parmi les investisseurs.
- Les tendances des principaux indices boursiers méritent d’être surveillées, en raison des similitudes avec les fluctuations du Bitcoin.
- Les emprunteurs pourraient rencontrer des difficultés en raison de l’augmentation des coûts d’intérêt.
La dynamique actuelle des marchés soulève des questions sur l’interconnectivité entre les cryptomonnaies et les actifs traditionnels. À l’heure où l’incertitude mondiale persiste, il est essentiel de rester attentif aux signaux envoyés par le Bitcoin et les rendements obligataires. Les différenciations dans le comportement de ces actifs pourraient en effet donner des indices précieux sur la direction future des marchés financiers.
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