La plateforme d’échange de cryptomonnaies Coinbase a publié le 10 septembre un rapport sur les prévisions mensuelles, dans lequel elle affirme que le marché des cryptomonnaies pourrait bénéficier d’une tendance haussière jusqu’au début du quatrième trimestre 2025. Le rapport souligne la solidité de la liquidité financière, les conditions macroéconomiques favorables, et des évolutions réglementaires propices comme soutiens au marché.
Refutation des anomaux saisonniers et focus sur la demande des DAT
Le rapport commence par mentionner des anomaux saisonniers largement discutés dans le secteur des cryptomonnaies, tels que “la chute du prix du Bitcoin en septembre et la hausse en octobre”. Bien qu’il cite des données historiques démontrant la tendance baissière du Bitcoin en septembre entre 2017 et 2022, il conclut que la saisonnalité mensuelle n’est pas un signal de trading pertinent pour le Bitcoin, en raison d’un échantillon limité et de la variabilité des résultats.
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Après avoir réfuté les anomaux saisonniers, Coinbase maintient une perspective positive pour le quatrième trimestre. Les raisons principales incluent :
- Anticipations de détente financière : Avec une faiblesse visible sur le marché du travail américain, il est anticipé que la Réserve fédérale pourrait baisser les taux lors des réunions des 17 septembre et 29 octobre. Cela pourrait entraîner une certaine partie des 7,4 trillions de dollars (environ 1090 trillions de yens) actuellement immobilisés dans des fonds du marché monétaire vers le marché des cryptomonnaies.
- Demande soutenue par les DAT : La demande technique émanant des trésoreries d’actifs numériques (DAT) est analysée comme un support continu pour le marché.
Le rapport souligne que pour bien comprendre le marché actuel, une question fondamentale se pose : “Sommes-nous au début ou à la fin du cycle des trésoreries d’actifs numériques (DAT) ?”. Les DAT désignent les entreprises qui détiennent des cryptomonnaies comme actifs financiers, ainsi que la stratégie même de ces entreprises.
À présent, les DAT cotées détiennent plus d’un million de BTC, représentant environ 5 % de l’offre en circulation.
Coinbase indique que bien que le cycle des DAT ne soit plus à un stade d’adoption précoce, il n’est pas non plus considéré comme étant sur le point de se terminer, suggérant que nous entrons dans une phase de “joueur contre joueur (PvP)”. Ce stade signifie que le succès ne repose plus seulement sur l’imitation des stratégies des pionniers, mais exige une exécution, une différenciation et un timing précis dans un environnement compétitif.
Ce stade PvP pourrait également signaler une intensification de l’intégration entre les DAT plus petites, tout en prévoyant que les flux de capitaux vers des cryptomonnaies majeures telles que Bitcoin et Ethereum continueront.
Le rapport de Coinbase met en lumière que même des informations largement discutées ne garantissent pas leur utilité. Il est essentiel pour les investisseurs de s’efforcer de collecter des informations précises et significatives dans un océan de données.
Points à retenir
- La tendance haussière du marché pourrait persister jusqu’en fin 2025, soutenue par une liquidité financière solide.
- Les anomaux saisonniers, bien que populaires, ne doivent pas être considérés comme des indicateurs fiables pour le marché des cryptomonnaies.
- Une demande continue de la part des DAT pourrait renforcer le marché, tant en termes de flux de capitaux que de stratégies d’investissement.
- La phase modèle PvP souligne l’importance de l’innovation et de la différenciation parmi les acteurs du marché.
En somme, alors que le monde des cryptomonnaies navigue dans un paysage complexe et parfois imprévisible, il est crucial pour les acteurs d’adopter une approche analytique, s’appuyant sur des données concrètes, pour optimiser leurs décisions d’investissement.
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