Niveaux clés à surveiller alors que le rallye prend de l’ampleur!

Au début de cette semaine, plusieurs analystes ont exprimé des perspectives optimistes concernant le Bitcoin, et le marché semble confirmer leur analyse. En effet, le prix de la cryptomonnaie a atteint un sommet de quatre semaines, dépassant les 74 000 dollars.

Alors que cette tendance haussière se poursuit, certains niveaux clés retiennent désormais notre attention. Examinons cela de plus près.

75 000 dollars : le ‘point de relâchement’

Ce niveau est particulièrement crucial en raison de ses implications pour le positionnement des dérivés et les flux de couverture des dealers. Les dealers, ou teneurs de marché, sont des entités qui assurent la liquidité des marchés et garantissent une expérience de trading fluide en intervenant pour acheter ou vendre des actifs, prenant ainsi le contre-pied de vos transactions.

Selon les données du marché des options de Deribit, l’exposition des dealers et des teneurs de marché est fortement orientée vers un gamma négatif à ce niveau.

Le gamma fait référence à la vitesse à laquelle les dealers doivent ajuster leurs couvertures selon les mouvements de prix sous-jacents.

Lorsque les dealers sont en position de « long gamma », ils ont tendance à acheter l’actif sous-jacent lorsque son prix baisse et à vendre lorsqu’il monte, réduisant ainsi involontairement la volatilité. En revanche, lorsqu’ils sont en position de gamma négatif, comme c’est le cas à 75 000 dollars, leur comportement s’inverse – la couverture devient pro-cyclique, les forçant à acheter lors des hausses et à vendre lors des baisses. Cela peut accroître la volatilité des prix.

Ainsi, à mesure que le Bitcoin s’approche et se négocie près de 75 000 dollars, même de modestes fluctuations de prix peuvent entraîner des ajustements de couverture de la part des dealers. Si le prix dépasse ce seuil, ceux-ci pourraient acheter sur le marché, renforçant la dynamique haussière.

À l’inverse, si le prix commence à baisser autour de 75 000 dollars, les dealers pourraient vendre à découvert, accentuant la baisse. Ce niveau peut donc agir davantage comme un « point de relâchement de la volatilité » que comme un soutien ou une résistance traditionnels.

Le débat persiste quant à l’impact réel des dynamiques de gamma sur les prix. Certains critiques soutiennent que le marché des options n’est pas encore assez vaste pour influencer significativement les prix au comptant. Cependant, de nombreux analystes continuent de défendre cette théorie. Depuis 2020, avec l’expansion significative du marché des options du Bitcoin, le positionnement en gamma négatif a souvent agi comme un accélérateur, intensifiant les hausses et les baisses selon la direction du marché.

De plus, 75 000 dollars coïncide également avec la moyenne mobile sur 100 jours, un indicateur technique largement suivi qui sert souvent de support ou de résistance. Ce niveau avait précédemment marqué une zone de résistance clé en janvier, où les vendeurs avaient régné, stoppant ainsi la tendance haussière et ouvrant la voie à une chute vers 60 000 dollars.

Au-dessus de 80 000 dollars

Le prochain éventail de prix clé se situe entre 80 000 et 80 600 dollars. Cette zone présente une exposition gamma positive des dealers, ce qui signifie qu’ils sont susceptibles d’acheter bas et de vendre haut dans cette tranche, réduisant ainsi la pression directionnelle. Par conséquent, le trading dans cette plage pourrait être relativement contenu, avec moins de tendances marquées dans un sens ou dans l’autre.

De plus, 80 525 dollars se distingue comme un niveau historiquement important, marquant le point où la vente de novembre a perdu son élan. À partir de là, la pression vendeuse a diminué, permettant au marché de rentrer dans une phase de reprise de deux mois qui a amené le Bitcoin vers la zone des 100 000 dollars.

Les anciens points d’inflexion, tels que 80 525 dollars, représentent souvent des zones potentielles où un mouvement haussier pourrait s’arrêter.

Enfin, un indicateur à surveiller est la très suivie moyenne mobile sur 200 jours, un critère analysé par de nombreux traders comme indicateur de la trajectoire de prix à long terme. Au moment de la rédaction, cette moyenne est de 87 519 dollars, indiquant que le BTC se négocie actuellement en dessous de sa valorisation à long terme.