Convano, un opérateur de salon de manucure japonais, a officiellement lancé sa stratégie d’acquisition de Bitcoin (BTC), dans le cadre d’un projet ambitieux visant à lever environ 434 milliards de yens (3 milliards de dollars) pour acquérir 21 000 Bitcoin, ce qui représente 0,1 % de l’offre totale.
Selon une annonce faite le 30 août, cette entreprise de salons de manucure cotée à Tokyo aspire à devenir l’un des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde.
En réponse à cela, Taiyo Azuma, Directeur du Bureau de Stratégie de Détention de BTC de Convano, a présenté un plan d’acquisition de Bitcoin en trois phases, avec un objectif de 2 000 BTC d’ici la fin de 2025.
« Nous avons été couverts par Bloomberg. Nous ressentons avec gratitude que notre reconnaissance internationale s’accroît progressivement. Notre objectif est clair : acquérir 21 000 BTC d’ici mars 2027 et devenir l’une des entreprises détentrices de Bitcoin les plus en vue au monde », a déclaré Azuma.
Le portefeuille de Convano devrait atteindre 10 000 BTC d’ici août 2026, comme l’a précisé Azuma, soulignant que « notre objectif est clair. D’ici mars 2027, nous visons à acquérir 21 000 BTC pour figurer parmi les principales entreprises de détention de Bitcoin au monde ». La stratégie d’acquisition de Bitcoin de Convano est présentée comme une réponse aux pressions économiques au Japon.
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La dépréciation prolongée du yen, d’environ 30 % par rapport au dollar au cours de la dernière décennie, a accru les coûts liés aux salaires et aux matières premières dans son secteur des services à la consommation.
« Nous avons commencé à envisager le Bitcoin en raison de la dépréciation persistante du yen et des risques géopolitiques », a confié Azuma à Bloomberg. « Le Bitcoin est une réserve de valeur à long terme. »
Sur les fonds que Convano a levés jusqu’à présent, 4,5 milliards de yens proviennent d’obligations d’entreprise, ce qui lui a permis d’acquérir 365 Bitcoin.
L’annonce de cette acquisition a propulsé le cours de l’action de Convano, qui a augmenté de 223,27 % au cours du dernier mois, et de 1 414,68 % depuis le début de l’année.
Le Japon est devenu un centre inattendu d’accumulation de Bitcoin par le biais d’entreprises cotées en bourse. Metaplanet Inc., un ancien opérateur hôtelier, détient désormais près de 19 000 Bitcoin, se classant parmi les 10 plus gros détenteurs mondiaux.
Cependant, la durabilité des stratégies de trésorerie en crypto-monnaies reste un sujet de débat. Les leaders de l’acquisition de Bitcoin, comme StrategyB (anciennement MicroStrategy), font face à des défis, alors que l’action MSTR a chuté ces 30 derniers jours, le Bitcoin se négociant 12,85 % en dessous de son pic de deux semaines à 124 457 $.
Face à ce risque, une chute importante du cours de Convano pourrait compromettre son modèle de financement.
Interrogé sur les préoccupations liées à la volatilité des prix du Bitcoin, Azuma a affirmé que le risque perçu était en réalité bénéfique. Selon lui, Convano est en faveur des baisses de prix du Bitcoin pour quatre raisons, notamment : une baisse des prix permet d’acquérir davantage de Bitcoin, et une volatilité accrue génère plus de revenus pour l’entreprise.
Il a ajouté que la combinaison de « faibles taux et forte volatilité » crée des conditions optimales pour atteindre l’objectif de 21 000 BTC. Enfin, l’entreprise peut gérer efficacement les risques associés.
Cependant, des experts comme Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, soutiennent que les stratégies de trésorerie en Bitcoin adoptées par les sociétés publiques reposent sur des bases instables et présentent des risques croissants qui pourraient réduire la valeur pour les actionnaires.
Selon Sigel, lorsque les actions se négocient à un prix bien supérieur à leur valeur nette d’actif Bitcoin (NAV), l’émission de nouveaux titres génère des primes. Cependant, une fois que les prix des actions s’approchent de la valeur des avoirs en Bitcoin, des dilutions se produisent.
« Ce n’est pas de la formation de capital. C’est de l’érosion », a écrit Sigel. Il a également conseillé aux entreprises utilisant le Bitcoin comme actif de trésorerie de mettre en place des garde-fous, tels que la suspension des programmes de distribution automatique de billets et la priorisation des rachats d’actions tant que des primes existent.
James Check, analyste principal chez Glassnode, partage ses préoccupations concernant la longévité des stratégies de trésorerie en Bitcoin des entreprises.
« Mon instinct me dit que la stratégie de trésorerie en Bitcoin a une durée de vie bien plus courte que ce que la plupart des gens s’attendent », a posté Check sur X en juillet. Il a argué que, bien que les premiers adoptants, tels que MicroStrategy, qui détient près de 600 000 BTC, aient établi leur domination, les nouvelles entreprises de trésorerie font face à des défis plus importants.
« Personne ne veut de la 50e entreprise de trésorerie », a-t-il noté, avertissant que les investisseurs demandent de plus en plus une nette différenciation plutôt qu’une autre société ajoutant simplement du Bitcoin à son bilan.
Points à retenir
- Convano prévoit d’acquérir 21 000 BTC d’ici mars 2027 pour devenir un leader mondial dans la détention de Bitcoin.
- L’entreprise réagit à la dévaluation persistante du yen et aux risques économiques pour sécuriser son avenir financier.
- Le Japon se positionne comme un acteur majeur dans l’accumulation de Bitcoin par les entreprises cotées.
- La durabilité des stratégies de trésorerie en Bitcoin suscite des préoccupations parmi les experts, mettant en évidence les risques potentiels pour les actionnaires.
En somme, l’approche de Convano soulève des questions sur la viabilité à long terme des stratégies de détention de Bitcoin par des entreprises. Alors que le marché continue d’évoluer, ces sociétés devront naviguer habilement entre opportunités et défis pour maintenir leur position et rassurer les investisseurs. La discussion se pose alors : quelles stratégies dites traditionnelles devraient-elles adopter pour garantir leur pérennité dans un environnement aussi changeant?
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Frederic, l’approche de Convano m’inspire. C’est fascinant de voir des entreprises explorer le Bitcoin pour leur avenir. Cela montre l’importance de l’innovation face aux défis économiques.