Adam Back, une figure reconnue du monde des cryptomonnaies, récemment cité dans le livre blanc de Bitcoin par Satoshi Nakamoto, a attiré l’attention sur un graphique des cryptomonnaies que, selon lui, beaucoup négligent. Ce graphique, disponible sur TradingView, superpose les positions longues en BTCUSD sur Bitfinex à celui du prix du Bitcoin. Il illustre comment un segment du marché accumule des positions même lors des baisses, malgré une instabilité apparente des prix.
Back présente le marché à l’aide de deux lignes : une ligne “ennuyante” représentant la moyenne mobile sur 200 semaines, actuellement autour de 57 000 dollars, et une ligne “ignorée”, qui correspond aux positions longues sur Bitfinex. Cette dernière demeure un indicateur de demande, pertinent même lorsque les fluctuations quotidiennes sont turbulentes.
Selon Back, les positions longues sur Bitfinex ont augmenté de 44 000 BTC à environ 73 000 BTC en l’espace de sept mois. Cela représente un rythme d’accumulation constant de près de 1 000 BTC par semaine. Même lors de sessions plus faibles, il y a des ajouts variant entre 300 et 450 BTC par jour, ce qui témoigne d’une demande mesurable de rachat à la baisse.
En termes monétaires, ce comportement équivaut à une offre constante d’environ 4 millions de dollars par jour, soit environ 450 dollars par seconde. C’est pour cette raison que Back considère ce graphique comme révélateur, car il décrit un segment de marché qui n’a pas besoin d’une nouvelle narration pour continuer d’acheter. Une demande continue peut donner l’impression que le plancher des prix est en train de remonter.
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Quelle est la situation actuelle de Bitcoin ?
Actuellement, le graphique affiche Bitcoin autour de 87 987 dollars, tandis que la série de positions longues sur Bitfinex est d’environ 72 891 dollars. Back soutient que la vue d’ensemble est encore plus anti-corrélée, rappelant l’accumulation autour du plancher de 15 500 dollars.
Il convient de noter que l’angle Bitfinex reçoit une attention supplémentaire avec les récents chiffres de Tether. En effet, le PDG de Tether et le CTO de Bitfinex ont mentionné que Tether avait accumulé 8 888,888888 BTC au quatrième trimestre 2025, incluant un retrait de 961 BTC de Bitfinex.
Points à retenir
- Adam Back souligne l’importance d’un graphique souvent négligé sur les positions longues de Bitfinex.
- La moyenne mobile sur 200 semaines se situe actuellement près de 57 000 dollars.
- Les positions longues sur Bitfinex sont passées de 44 000 à 73 000 BTC en sept mois.
- Le rythme d’accumulation s’élève à près de 1 000 BTC par semaine.
- Une demande constante peut donner l’illusion d’une hausse même lorsque le marché est instable.
Ce phénomène amène à réfléchir sur l’évolution des comportements des investisseurs dans des environnements volatils. La capacité d’une part du marché à se positionner de manière stratégique, même lors des baisses, pourrait influencer notre compréhension des dynamiques du marché des cryptomonnaies. Cela soulève des questions sur l’avenir de Bitcoin et sur la manière dont des acteurs influents, comme Tether, peuvent participer à cette course. L’intérêt croissant pour des indicateurs subtils, tels que ceux relevés par Back, pourrait être un élément à surveiller pour les investisseurs et analystes passionnés par cet univers en constante évolution.
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