Stratégie d’Alerte : Un Expert Détecte des Signes de Baisse pour le Bitcoin et Prévient d’un Plouf à 10K $

Bitcoin : Une Plongée vers le Territoire des Baissiers À Mesure Que les Dynamiques de Marché Évoluent

La volatilité accrue et la corrélation croissante avec les équités sapent l’attrait de diversification du Bitcoin, signalant une pression grandissante sur les marchés des cryptomonnaies. Mike McGlone, stratège senior en matières premières chez Bloomberg Intelligence, a analysé ces tendances le 12 avril, en se concentrant sur le ETF Ishares Bitcoin Trust de Blackrock et sa performance depuis son lancement. Les résultats laissent entrevoir un affaiblissement des rendements ajustés au risque dans un contexte d’intégration plus large des marchés, soulevant des questions sur les attentes institutionnelles liées à l’adoption des fonds négociés en bourse.

Sur le réseau social X, McGlone a déclaré :

« Le marché baissier des cryptomonnaies pourrait être à ses débuts si l’on se base sur la performance depuis le début des échanges des ETF Bitcoin en janvier 2024. »

Son graphique accompagnant la déclaration compare l’IBIT au State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), mettant en évidence les différences de performances après le lancement des ETF Bitcoin. Cette comparaison étaye l’argument plus large de McGlone selon lequel l’exposition au Bitcoin n’a pas permis d’atteindre des rendements ajustés au risque suffisamment satisfaisants, malgré une accessibilité institutionnelle accrue. Cependant, des données plus larges de 2026 montrent que l’IBIT a affiché un retour d’environ +54 % depuis son lancement, dépassant le gain de +42 % du S&P 500, ce qui indique que les rendements absolus sont restés compétitifs, même avec une volatilité élevée.

Les données révèlent également une volatilité importante liée à un alignement accru avec les équités. McGlone a précisé : « Ce qui est notable, c’est que le retour total du Bitcoin est semblable sur l’ensemble, mais avec environ quatre fois plus de volatilité, et une corrélation sur 200 jours proche de 0,5. Une volatilité et une corrélation élevées, sans rendements supérieurs, figurent parmi les éléments à éviter dans une bonne diversification. » Cela implique que l’exposition liée au Bitcoin a généré des retours comparables à ceux des marchés plus larges, mais avec une volatilité sensiblement plus élevée, tandis qu’une corrélation de 0,5 reflète des avantages de diversification réduits. Ainsi, le Bitcoin semble se négocier davantage comme un actif à risque à haute beta plutôt que comme une couverture traditionnelle, notamment en période d’incertitude macroéconomique.

Malgré des déclins récents depuis le pic de 2025 approchant les 126 000 $, le Bitcoin se négocie actuellement autour de 71 883 $ et a enregistré une augmentation d’environ 5,6 % au cours des deux dernières semaines, indiquant une consolidation plutôt qu’une phase baissière confirmée. Le graphique montre aussi des fluctuations de prix de l’IBIT, allant de pics au-dessus de 60 à des creux près de 30, renforçant des performances instables. Une pression à la baisse à court terme a également coïncidé avec un choc macro plus large lié à un blocus naval américain dans le détroit d’Ormuz, impactant les actifs à risque mondiaux, y compris les équités et les cryptomonnaies.

Les Risques de Réajustement de Valorisation du Bitcoin Se Renforcent Face aux Changements de Liquidité

La projection à long terme de McGlone, fixant le Bitcoin à 10 000 $, repose sur un modèle de retour à la moyenne qui considère le surgissement post-2020 comme une anomalie liée à la liquidité, le précédent cadre de rémunération comme un ancrage fondamental soutenu par les tendances de tarification de l’ère des contrats à terme. Il évoque également un « reset » qui consiste à « déduire un zéro » des attentes d’un chiffre à six chiffres et souligne la dilution provenant de millions de jetons concurrents, comparant les conditions actuelles à un effondrement du web 2.0. Alors que la corrélation avec les équités augmente, il soutient que le profil de diversification faible du Bitcoin pourrait déplacer les capitaux vers l’or et les bons du Trésor américain, particulièrement dans un cycle déflationniste où les refuges traditionnels surperforment, renforçant l’argument d’un réajustement de valorisation plus large dans un contexte de conditions financières resserrées.

Malgré cette perspective, le Bitcoin reste largement au-dessus des niveaux de rupture identifiés auparavant, soutenu par une offre post-halving réduite de 450 BTC par jour, des réserves d’échanges proches d’un bas de dix ans à 2,1 millions de pièces et plus de 54 milliards de dollars détenus au sein de l’IBIT, signalant une demande structurelle plus forte que lors des précédents cycles de marché.

Le stratège maintient une perspective baissière, concluant :

« Je crois que le marché baissier des cryptomonnaies pourrait ne faire que commencer. Il y en avait un en 2009 — Bitcoin — et maintenant il y a des millions, pour la plupart sans substance matérielle mais toujours valorisés dans les milliards. Le Bitcoin pourrait revenir à 10 000 $, surtout si les beta déclinent. »

Son analyse reflète des inquiétudes concernant l’offre excessive de jetons, des valorisations fragiles et une liquidité resserrée. Alors même que l’infrastructure institutionnelle continue de se développer, les indicateurs actuels suggèrent que cette classe d’actifs demeure vulnérable aux cycles financiers plus larges et à l’évolution de la tolérance au risque des investisseurs.

Points à retenir

• La volatilité élevée du Bitcoin joint à une montée de la corrélation avec les marchés des équités remet en question son statut de valeur refuge.
• Les prévisions de McGlone tablent sur une baisse du BTC vers 10 000 $ en raison d’une contraction de liquidité.
• Les performances des crypto-monnaies pourraient souffrir d’une offre excédentaire et de conditions de marché plus strictes.

Les dynamiques actuelles sur le marché des cryptomonnaies incitent à une réflexion sur la stabilité à long terme de cette classe d’actifs. Alors que la participation institutionnelle croit, la question demeure : le Bitcoin peut-il retrouver son statut de valeur refuge face à la pression croissante des marchés traditionnels ? Ce dilemme invite à un questionnement approfondi sur l’avenir des cryptomonnaies dans un environnement de plus en plus interconnecté et volatile.