En moyenne, les détenteurs de Cardano ayant investi au cours de l’année passée subissent une perte de 43 %. Le marché des dérivés parie sur une dégradation de la situation. Cependant, ces deux éléments ayant historiquement coïncidé ont souvent abouti à l’inverse.
Les données de Santiment indiquent que le rapport Market Value to Realized Value (MVRV) d’ADA, sur 365 jours, a chuté à -43 %, ce qui signifie que les portefeuilles actifs sur le réseau Cardano affichent une perte moyenne de 43 % sur leurs investissements.
Ce chiffre se situe dans ce que Santiment qualifie de « zone d’opportunité », une bande qui, par le passé, a précédé des récupérations en 2023 et fin 2024, alors que la moyenne du MVRV tend vers zéro.
Le MVRV mesure les rendements moyens des transactions sur une période donnée, et il tend toujours à revenir vers zéro avec le temps. Lorsque la valeur est extrêmement négative, ceux qui sont susceptibles de céder à la panique ont déjà vendu leurs actifs.
Les investisseurs restants détiennent des positions soit par engagement, soit parce qu’ils ont déjà accepté leur perte. Ce type de positionnement réduit la pression à la vente et crée les conditions d’un éventuel rebond dès qu’un catalyseur se présente.
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En parallèle, le taux de financement moyen hebdomadaire de Binance pour ADA a atteint son niveau le plus négatif depuis juin 2023. Ces taux reflètent l’équilibre entre les positions longues et courtes sur les contrats à terme perpétuels. Un taux très négatif signifie que les positions courtes dominent et paient les positions longues pour rester ouvertes. En d’autres termes, le marché des dérivés est très orienté vers la vente.
Cet afflux de vendeurs constitue un signal contraire. Lorsque les positions courtes sont aussi concentrées, tout mouvement de prix positif entraîne des liquidations qui obligent les vendeurs à découvert à racheter leurs positions, ce qui pousse le prix à la hausse et entraîne encore plus de liquidations.
Ce mécanisme fonctionne aussi à l’envers, mais les données historiques sur ADA montrent que des extrêmes de taux de financement de cette ampleur ont souvent été suivis de squeezes haussiers plutôt que de nouvelles baisses.
La dernière fois que ces signaux se sont alignés aussi clairement, c’était au milieu de l’année 2023, alors qu’ADA se négociait autour de 0,25 $ avant de connaître une hausse d’environ 300 % au cours des 18 mois suivants. Cependant, cela ne garantit pas le même résultat, car ADA est en baisse de 71 % depuis son pic de septembre, le marché plus large fait face à des tensions géopolitiques, une inflation persistante et aucune réduction de taux en perspective. De plus, les indicateurs de l’écosystème de Cardano n’ont pas montré la croissance d’utilisation nécessaire pour justifier une revalorisation fondamentale.
Cependant, les signaux de bas ne reposent pas sur les fondamentaux. Ils dépendent du positionnement. Actuellement, la situation de Cardano, avec des détenteurs moyens à -43 % et des positions courtes à un niveau record sur trois ans, constitue un contexte dans lequel le prochain mouvement pourrait surprendre la majorité des investisseurs.
Au mardi, ADA se négociait à 0,26 $, ayant enregistré une baisse d’environ 7 % sur la semaine.
Points à retenir
- Les détenteurs d’ADA ont une perte moyenne de 43 % sur l’année.
- Le MVRV d’ADA se situe dans une zone d’opportunité.
- Une concentration élevée des positions courtes peut signaler un potentiel rebond.
- Les pressions de vente semblent diminuer parmi les investisseurs restants.
- Le contexte économique et le comportement des marchés peuvent influencer les mouvements des prix d’ADA.
Dans cette dynamique, il est crucial de garder un œil sur l’évolution des taux de financement et le comportement des investisseurs. Le marché des cryptomonnaies étant souvent imprévisible, ces signaux pourraient constituer une opportunité pour les investisseurs avertis. La discussion sur le positionnement et les stratégies à adopter dans un environnement incertain demeure ouverte et mérite une réflexion approfondie.
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