Vous seriez surpris d’apprendre que 60 % des revenus d’exploitation d’Amazon (NASDAQ: AMZN) proviennent uniquement d’Amazon Web Services (AWS) au cours des douze derniers mois ? C’est effectivement le cas ! Bien que certains voient encore Amazon comme un simple détaillant en ligne, AWS représente le meilleur générateur de revenus de l’entreprise. Cette situation revêt une importance particulière avec l’essor de l’intelligence artificielle (IA).
Pour illustrer pourquoi Amazon figure parmi les actions liées à l’IA à posséder aujourd’hui, voici trois graphiques.
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1. Centres de données
L’IA représente un véritable avantage en matière d’efficacité et a le potentiel d’augmenter considérablement la productivité au fil du temps. Cependant, cette technologie présente également ses propres défis. Comme l’indique le graphique ci-dessous, la gestion et le traitement des énormes volumes de données requis sont les principaux enjeux :
C’est ici qu’Amazon entre en jeu. L’entreprise est le premier fournisseur mondial de services de données dans le cloud et compte bien conserver cette position. Amazon prévoit d’investir environ 100 milliards de dollars dans plus de 200 centres de données à travers le monde au cours de la prochaine décennie, assurant ainsi à AWS la capacité de demeurer le leader mondial.
AWS fonctionne comme un service public, où les clients paient pour les données qu’ils utilisent. Ce modèle économique est particulièrement avantageux dans un monde où les besoins en données ne cessent de croître. Le segment a connu une croissance de 19 % au troisième trimestre de 2024, atteignant 27,5 milliards de dollars. Au cours des douze derniers mois, le chiffre d’affaires a également dépassé les 100 milliards de dollars avec un revenu d’exploitation de 36 milliards de dollars. Grâce à la demande pour l’IA et à une capacité accrue, AWS continuera à alimenter les profits pour longtemps.
2. Flux de trésorerie
Amazon a été un grand bénéficiaire lorsque les mesures de relance ont été mises en place en 2020 et 2021. Les consommateurs dépensaient, les taux d’intérêt étaient proches de zéro, et le flux de trésorerie d’exploitation d’Amazon a atteint des sommets historiques. Le flux de trésorerie d’exploitation représente essentiellement la somme d’argent générée par l’activité principale d’une entreprise, ce qui en fait un excellent indicateur du succès.
Dans le cas d’Amazon, cela inclut le cash provenant des ventes de produits, des ventes publicitaires, des services de vendeurs tiers et d’AWS. Bien que les années de relance aient été très bénéfiques, le flux de trésorerie d’exploitation a explosé à des niveaux bien plus élevés :
Flux de trésorerie d’AMZN (TTM) – données par YCharts
Les 113 milliards de dollars générés au cours des douze derniers mois représentent de loin un record, bien au-dessus du pic de 2020-2021. Une grande partie de ce résultat est attribuable à l’augmentation des ventes d’AWS. Grâce à la demande stimulée par l’IA, le flux de trésorerie devrait continuer à atteindre de nouveaux sommets, permettant à Amazon d’investir massivement dans sa croissance et de maintenir son avance dans le cloud.
3. Évaluation
L’indice S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique plus de 50 fois en 2024, et les évaluations de nombreuses entreprises sont très élevées. Cependant, le prix des actions d’Amazon demeure raisonnable. En raison du flux de trésorerie et des bénéfices mentionnés précédemment, son évaluation est inférieure aux moyennes historiques sur cinq ans, comme le montre le graphique ci-dessous.
Évaluation du prix d’AMZN par rapport au flux de trésorerie par action (TTM) – données par YCharts
Le ratio Cours/Bénéfice d’Amazon descend à seulement 37 sur la base des estimations pour l’année prochaine, ce qui peut sembler élevé mais est historiquement faible pour l’entreprise. Malgré la forte montée du marché, Amazon constitue un bon investissement pour les investisseurs sur le long terme.
Il existe de nombreuses actions intéressantes dans le domaine de l’IA, et il est conseillé d’en détenir au moins quelques-unes. Compte tenu de la demande intense pour les données, de la génération abondante de flux de trésorerie par Amazon et de son évaluation raisonnable, l’action Amazon est une excellente option pour un investissement à long terme.
Points à retenir
- Amazon Web Services joue un rôle central dans la rentabilité d’Amazon, représentant une part significative de ses revenus.
- La société prévoit d’importants investissements dans l’infrastructure des centres de données pour soutenir la croissance future.
- Le flux de trésorerie d’exploitation d’Amazon a atteint un niveau record grâce à une forte demande, en particulier pour ses services cloud.
- Malgré la flambée générale des valeurs boursières, Amazon reste une opportunité d’achat intéressante grâce à une évaluation encore raisonnable.
En somme, l’action d’Amazon semble offrir des perspectives prometteuses pour les investisseurs à long terme, surtout dans un contexte où l’importance de l’intelligence artificielle ne cesse de croître. Comment cette dynamique influencera-t-elle les stratégies d’investissement dans les mois à venir ? La réflexion reste ouverte.
L’essor d’AWS et ses investissements dans les centres de données sont passionnants. Cela montre qu’Amazon s’engage vraiment dans l’avenir de l’IA et de la technologie.
Amazon continue de surprendre avec son approche innovante dans le cloud. Leur investissement dans l’IA semble très prometteur pour l’avenir. À suivre de près !
Sandrine, votre analyse sur Amazon est captivante ! Vous avez réussi à mettre en lumière l’impact de l’IA sur la rentabilité, c’est inspirant. Merci pour ces insights !
La montée en puissance d’Amazon dans le domaine de l’IA évoque une symphonie fascinante, où chaque donnée résonne comme une note essentielle dans l’orchestre numérique de demain.