Une importante série d’options d’achat hors de la monnaie (OTM) sur les actions de PayPal Holdings (PYPL) a été échangée aujourd’hui, mettant ainsi en évidence un sentiment haussier sous-jacent concernant ces titres. En effet, l’action pourrait bénéficier d’une augmentation prévue des revenus et des flux de trésorerie disponibles au quatrième trimestre.
Le titre PYPL a atteint 89,70 $ lors des échanges matinaux du mercredi 15 janvier, en hausse par rapport à 77,25 $ le 1er novembre (+16,1 %), juste après la publication des résultats du troisième trimestre le 29 octobre. Cela demeure toutefois inférieur à son récent sommet de 91,30 $ atteint le 16 décembre.
Dans un article récent pour Barchart, j’ai discuté de la valeur des actions de PYPL dans l’article intitulé : “Les LEAPs de PayPal (options à long terme) semblent attrayants, compte tenu de l upside potentiel du titre PYPL.”
Aujourd’hui, une importante quantité d’options d’achat à un prix d’exercice de 94,00 $ a été échangée, avec une échéance dans 9 jours, le 24 janvier 2025. Plus de 7 600 contrats d’options d’achat ont été négociés avec une prime modeste de seulement 39 cents.
Cette prime représente seulement 0,43 % du prix de négociation au comptant, un rendement très faible pour tout vendeur à découvert de ces options. Il semble que certains investisseurs pensent que l’action PYPL pourrait atteindre 94,00 $ ou plus d’ici le 24 janvier.
Cela témoigne d’un sentiment vraiment optimiste concernant le titre PYPL. Examinons pourquoi cela pourrait le justifier.
Objectifs de prix pour l’action PYPL
Dans mon dernier article, j’ai estimé que l’action PYPL pourrait valoir au moins 105 $ par action. Cela reposait sur de solides marges de flux de trésorerie disponibles (FCF) et sur les prévisions de revenus des analystes.
Par exemple, la direction a déjà annoncé qu’elle prévoyait de générer 6 milliards de dollars en FCF cette année, ce qui représente une marge de 18,9 %.
En couplant cela avec une estimation de revenus des analystes pour 2025 de 33,52 milliards de dollars, le FCF pourrait atteindre 6,34 milliards de dollars :
33,52 milliards $ x 0,189 = 6,335 milliards $
Par conséquent, en utilisant un rendement de FCF de 6,0 % (ce qui est équivalent à multiplier le FCF par 16,67), la capitalisation boursière de PayPal pourrait atteindre 105,67 milliards de dollars :
6,34 milliards $ / 0,06 = 105,67 milliards $
Cela représente une augmentation de 17,5 % par rapport à sa capitalisation actuelle de 89,93 milliards de dollars. En d’autres termes, l’action PYPL a une valeur supérieure à 105 $ par action :
105,67 milliards $ / 89,93 milliards $ = 1,175
1,175 x 89,70 $ = 105,40 $ par action
Les analystes sont d’accord
De plus, les analystes considèrent également que l’action est sous-évaluée. Par exemple, Yahoo! Finance rapporte que 46 analystes ont un objectif de prix moyen de 94,77 $ par action. De même, le prix cible moyen de Barchart est de 93,51 $.
En outre, AnaChart montre que 37 analystes ayant récemment examiné l’action PYPL table sur un prix cible moyen de 107,12 $ par action. Dans mon article du 20 novembre sur GuruFocus, j’indiquais que les analystes avaient un objectif de prix moyen de 102,91 $. Ils ont donc rehaussé leurs prévisions de prix depuis la publication des résultats du troisième trimestre de l’entreprise.
Cela pourrait impliquer que les analystes s’attendent à voir des revenus et un FCF solides au quatrième trimestre.
Par exemple, Seeking Alpha rapporte que les analystes prévoient désormais environ 8,27 milliards de dollars de revenus pour le quatrième trimestre, soit une augmentation de 3,0 % par rapport aux 8,026 milliards de dollars de l’année dernière et de 4,88 % de plus que le trimestre précédent.
De plus, Seeking Alpha note que 20 analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfice par action (EPS) tandis que 6 les ont abaissées. En outre, le sondage de Barchart indique que les recommandations d’achat moyennes des analystes ont augmenté au cours des trois derniers mois, passant de 3,76 à 3,83 sur une échelle maximale de 5,0.
En résumé, les échanges d’options d’aujourd’hui témoignent d’un sentiment nettement optimiste parmi les investisseurs concernant l’action PYPL.
Article original rédigé par : Mark R. Hake, CFA
Bon à savoir
- Les options OTM peuvent souvent indiquer un fort intérêt spéculatif portée par des anticipations de hausse des valeurs boursières.
- Les rapports financiers trimestriels jouent un rôle crucial dans l’évolution des prévisions des analystes et des investisseurs.
- La capitalisation boursière peut être influencée par des facteurs externes, tels que des changements macroéconomiques ou des tendances du marché.
En perspective, il est intéressant de se demander comment ces dynamiques pourraient évoluer avec les résultats financiers à venir de PayPal. L’appétit des investisseurs pour le risque pourrait-il augmenter ou diminuer en fonction de ces résultats ? Cette question soulève des réflexions sur la volatilité des marchés et sur la façon dont les investisseurs réagissent aux informations financières.
C’est fascinant de voir comment les options d’achat peuvent refléter l’optimisme des investisseurs. J’ai hâte de voir les résultats financiers de PayPal, ça pourrait pimenter le marché !
Sandrine, j’apprécie votre analyse! Les options OTM indiquent un optimisme prometteur. Hâte de voir comment PYPL va évoluer avec les résultats financiers à venir!
C’est fascinant de voir comment les options d’achat peuvent refléter l’optimisme des investisseurs ! Hâte de voir si PayPal va vraiment atteindre ces sommets.
Il est fascinant de voir comment les investisseurs réagissent aux nouvelles. Rester informé et serein face aux fluctuations peut faire toute la différence. Croyez en vos choix!
Sandrine, ton analyse sur PayPal est fascinante ! J’adore comment tu mets en lumière le sentiment des investisseurs. Hâte de voir comment les choses vont évoluer !