Lundi, The New York Times a rapporté l’effondrement du gouvernement allemand, survenant à un moment particulièrement délicat. Cette nouvelle fait suite au chaos politique qui sévit en France, exacerbant les inquiétudes régionales concernant un ralentissement de la croissance et des risques en matière de sécurité. Avec un certain cynisme, les investisseurs pourraient se tourner vers les métaux précieux, considérés comme des valeurs refuges historiques.
Cependant, cette approche présente un inconvénient : un manque de levier. Actuellement, le prix au comptant de l’or se situe autour de 2 700 dollars. En raison de la loi des grands nombres, il sera difficile d’observer des mouvements significatifs des prix à partir de ce niveau. Pour ceux en quête de rendements importants sur une courte période, une stratégie alternative pourrait être plus appropriée, et c’est là que First Majestic (AG) entre en jeu.
Concentrée sur la production, le développement, l’exploration et l’acquisition de mines d’argent et d’or, First Majestic possède une capitalisation boursière de 2,54 milliards de dollars canadiens. Bien qu’elle soit assez importante, elle demeure relativement petite par rapport aux géants du secteur minier, ce qui signifie que la sécurité elle-même devrait présenter une certaine dynamique : un risque plus élevé pour une récompense supérieure.
Pour l’investisseur spéculateur, l’action AG est également un titre « optionnable ». En achetant une option d’achat simple, un trader bénéficie de l’effet de levier correspondant à 100 actions du spécialiste minier. Cependant, une approche plus nuancée avec le bull call spread pourrait s’avérer attractive.
Anticiper une montée de l’action AG avant les autres
Étrangement, l’action AG a chuté de près de 2 % lundi, malgré son potentiel en tant qu’alternative aux métaux précieux. Cette volatilité pourrait s’expliquer par les inquiétudes concernant une éventuelle baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, malgré la menace croissante d’une inflation retrouvée. Néanmoins, l’incertitude géopolitique dans la zone euro pourrait cyniquement faire grimper les prix des matières premières, et par conséquent redynamiser First Majestic.
Notamment, l’activité sur le marché des dérivés a considérablement augmenté lundi. Le volume total d’options concernant l’action AG a atteint 21 504 contrats, contre un intérêt ouvert de 611 480 contrats. Par rapport à la moyenne des quatre dernières semaines, le volume de lundi était supérieur de 106,55 %. De plus, le volume des appels a surpassé celui des puts, avec 19 802 contrats contre 1 702.
Il convient de mentionner que les données sur les flux d’options — qui se concentrent exclusivement sur les grandes transactions block, probablement effectuées par des investisseurs institutionnels — ont montrées un sentiment relativement partagé. Ici, le sentiment commercial net était de 8 900 dollars en dessous de la parité, légèrement en faveur des baissiers. Cependant, la principale conclusion est que, parmi les investisseurs professionnels optimistes, les flux renforcés ciblaient les options d’achat à 6 et 7 dollars, avec des dates d’expiration allant du 27 décembre 2024 au 17 avril 2025.
Curieusement, une analyse stochastique de différentes chaînes d’options — qui implique la multiplication du prix de l’action, de la volatilité implicite et de l’ajustement de la décadence temporelle — montre que ces objectifs de prix sont réalisables. Par exemple, les stochastiques de la date d’expiration du 17 avril 2025 révèlent que le marché anticipe un mouvement positif ou négatif de 2 dollars. Ainsi, si le scénario haussier se concrétise, l’option d’achat à 7 dollars pourrait représenter une transaction très lucrative.
Un pari audacieux mais attrayant
Pour ceux intéressés par un pari à haut risque et potentiellement élevé, le bull call spread entre 5,50 et 6,00 dollars pour l’échéance des options au 3 janvier 2025 pourrait mériter une attention particulière. Dans cette transaction, vous achèteriez l’option d’achat à 5,50 dollars. Dans le même temps, vous vendriez également l’option d’achat à 6 dollars, utilisant le crédit reçu de cette option courte pour compenser partiellement le débit payé de l’option longue.
À la clôture de lundi, le débit requis pour réaliser la transaction était de 47 dollars, ce qui représente également le maximum que vous pouvez perdre. Cependant, si l’action AG atteint ou dépasse le seuil de l’option courte à 6,50 dollars, vous récolteriez la récompense maximale de 53 dollars, soit un rendement de 112,77 %. De plus, le point d’équilibre pour cette transaction se situe à seulement 5,97 dollars, soit à peine un cent au-dessus du prix final de lundi.
En effectuant une analyse stochastique, le marché anticipe un mouvement positif ou négatif de 65,5 cents. Si le scénario haussier se réalise, cela pourrait propulser l’action AG jusqu’à environ 6,58 dollars. Étant donné que 6 dollars représente une ligne de support technique psychologiquement significative, il est possible que les investisseurs optimistes utilisent ce point comme point de départ.
De plus, il y a beaucoup d’incertitude en ce moment. Historiquement, un tel contexte est souvent favorable aux métaux précieux. Et cela pourrait signifier une tendance haussière à venir pour l’action AG.
Article original rédigé par : Josh Enomoto.
Bon à savoir
- Le marché des métaux précieux est souvent influencé par des facteurs économiques et politiques globaux.
- Les options peuvent offrir un effet de levier, mais cela implique également des risques plus élevés.
- Les fluctuations de l’action peuvent être observées dans le cadre d’une diversification du portefeuille d’investissement.
- Il est essentiel de suivre les tendances du marché et les analyses techniques pour prendre des décisions éclairées.
- Le suivi des entreprises minières peut révéler des opportunités d’investissement intéressantes.