2 Actions d’IA Incontournables à Acheter en 2025 et 1 à Éviter !

La deuxième année du rallye haussier de Wall Street n’a pas déçu. À la clôture de 2024, les indices emblématiques comme le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq Composite avaient respectivement enregistré des gains de 13 %, 23 % et 29 %, atteignant plusieurs sommets historiques en cours de route.

Bien que le marché boursier ait bénéficié de nombreux catalyseurs l’année passée, il est indéniable que l’essor de l’intelligence artificielle (IA) a joué un rôle prépondérant dans la hausse des valorisations boursières.

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L’IA permet aux logiciels et systèmes de prendre des décisions instantanées sans intervention humaine. L’utilité de cette technologie s’étend à la plupart des secteurs à l’échelle mondiale, ce qui donne à l’IA un potentiel apparemment illimité.

Cependant, comme nous l’avons constaté avec les technologies émergentes par le passé, toutes les actions ne seront pas nécessairement gagnantes. À l’approche de 2025, alors que l’application pratique de cette technologie révolutionnaire se précise, deux actions d’IA incontournables se distinguent comme des achats évidents, tandis qu’une autre qui a le vent en poupe devrait être évitée.

Action d’intelligence artificielle à acheter sans hésitation en 2025 : Alphabet

Parmi les nombreuses actions d’IA disponibles pour les investisseurs, Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG), la société mère du célèbre moteur de recherche Google, du service de diffusion YouTube et de la plateforme d’infrastructure cloud Google Cloud, pourrait bien être la plus attrayante pour la nouvelle année.

L’application de l’IA par Alphabet se manifeste particulièrement à travers Google Cloud, qui se positionne comme la troisième plus grande plateforme d’infrastructure cloud au monde en termes de parts de marché. Alphabet déploie des solutions d’IA générative et des modèles de langage de grande taille (LLM) dans Cloud pour ses clients. Les ventes de Google Cloud ont bondi de 35 % pour atteindre 11,4 milliards de dollars au cours du trimestre se terminant en septembre, ce segment devant jouer un rôle clé dans la génération de flux de trésorerie durant la décennie.

Alphabet explore également le secteur du matériel. Elle développe des unités de traitement tensoriel et sa puce Trillium, qui peuvent être utilisées pour l’entraînement des LLM, l’apprentissage machine et l’inférence. Bien que le matériel d’Alphabet ne soit probablement pas aussi performant que les puces Hopper ou Blackwell de Nvidia en termes de vitesse de calcul, il devrait être nettement moins cher et plus disponible.

Ce qui est remarquable avec Alphabet, c’est qu’elle ne se limite pas à être une action d’IA. D’après des données de GlobalStats, Google représentait près de 90 % des recherches internet mondiales en décembre 2024. Au cours des dix dernières années, elle a maintenu une part de marché de 89 % à 93 %, ce qui en fait un choix évident pour les annonceurs et offre un flux de trésorerie opérationnel très prévisible.

Alphabet dispose également d’une véritable richesse de capital, ayant clôturé septembre avec 93,2 milliards de dollars en liquidités, équivalents de liquidités et titres négociables. Cette trésorerie permet à l’entreprise d’acheter massivement ses actions, ce qui contribue à augmenter le bénéfice par action (BPA).

Enfin, la valorisation d’Alphabet reste attrayante dans un univers d’actions d’IA souvent gonflées. Son ratio prix/bénéfice (P/E) prévisionnel de 21 apparaît abordable, eu égard à son potentiel de croissance à deux chiffres de BPA.

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Action d’intelligence artificielle à acheter sans hésitation en 2025 : Alibaba Group

La seconde action d’IA à considérer pour 2025 est le groupe chinois Alibaba (NYSE: BABA).

Il est vrai que les actions chinoises comportent plus de risques que celles des entreprises américaines. L’environnement réglementaire en Chine peut être imprévisible, ce qui justifie généralement des multiples de bénéfices réduits comparés aux entreprises américaines. De plus, les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine pourraient se dégrader après l’entrée en fonction de Donald Trump dans deux semaines.

Cependant, trois éléments catalyseurs font d’Alibaba un achat prometteur en 2025.

Le principal moteur de croissance de l’entreprise pour cette nouvelle année devrait être Alibaba Cloud, qui, selon des estimations de la société d’analyse technologique Canalys, est le principal fournisseur de services d’infrastructure cloud dans la deuxième économie mondiale (avec une part de 36 %). À l’instar de Google Cloud, Alibaba propose des solutions d’IA générative à ses clients professionnels. Les marges des services cloud sont traditionnellement intéressantes, ce qui devrait favoriser une croissance significative du flux de trésorerie opérationnel et du BPA dans la seconde moitié de la décennie.

Le e-commerce devrait également constituer un facteur de dynamisme supplémentaire pour Alibaba en 2025. En plus d’être le premier fournisseur chinois de services d’infrastructure cloud, les places de marché Taobao et Tmall de l’entreprise représentent un peu plus de la moitié des ventes commerciales en ligne en Chine. L’émergence d’une classe moyenne en Chine devrait offrir une marche de croissance durable pour les détaillants en ligne.

À l’image d’Alphabet, le troisième atout d’Alibaba est son bilan solide. Alibaba a terminé le troisième trimestre avec plus de 33 milliards de dollars en liquidités nettes, ce qui lui offre de nombreuses possibilités de racheter ses actions et d’investir dans des initiatives à forte croissance.

Avec un ratio P/E de 9, Alibaba se distingue dans un marché boursier américain historiquement coûteux.

L’action d’IA à éviter pour les investisseurs en 2025 : Palantir Technologies

Cependant, toutes les actions d’intelligence artificielle ne sont pas des gagnantes en 2025. L’une des actions à éviter est celle de la société spécialisée dans l’extraction de données, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), dont le cours a grimpé de 1 080 % au cours des deux dernières années, au 2 janvier.

Plusieurs raisons expliquent cette flambée du titre de Palantir ces derniers mois. Tout d’abord, les services de la société sont difficiles à reproduire à grande échelle. Sa plateforme Gotham, propulsée par l’IA, aide les gouvernements fédéraux à planifier et exécuter des missions, ainsi qu’à collecter des données.

Parallèlement, Foundry est le service soutenu par l’IA et l’apprentissage machine qui permet aux entreprises d’analyser leurs données. Bien que d’autres sociétés puissent offrir des services complémentaires, Palantir ne dispose pas d’un équivalent à son échelle.

Les investisseurs sont également enthousiasmés par le passage de Palantir vers une rentabilité récurrente. Gotham est la principale source de profit, avec des contrats gouvernementaux qui durent souvent quatre ou cinq ans, soutenant une croissance des ventes à deux chiffres et un flux de trésorerie prévisible.

Cependant, la valorisation stratosphérique de Palantir pourrait rendre impossible de maintenir cette dynamique. Alors que la plupart des entreprises leaders sur le marché atteignent historiquement un ratio prix/ventes (P/S) d’environ 40 avant de voir leur bulle éclater, Palantir affiche actuellement un P/S de 68, à la clôture du 2 janvier. Avec un ralentissement de la croissance de ses ventes ces dernières années et plus d’un tiers de son bénéfice net provenant d’intérêts sur ses liquidités (une source peu durable et non innovante), ce niveau de valorisation est difficile à justifier.

De plus, la plateforme Gotham de Palantir présente un plafond limité en matière de croissance à long terme. Bien qu’elle ait obtenu de nombreux contrats avec le gouvernement américain, cette plateforme alimentée par l’IA ne peut être utilisée que par les États-Unis et ses alliés immédiats. L’exclusion de la plupart des autres pays comme clients potentiels renforce encore plus la valorisation exorbitante de Palantir.

Palantir est un parfait exemple d’une entreprise solide mais dont la valorisation est difficile à justifier.

Points à retenir

• Les principaux indices de Wall Street ont réalisé des gains significatifs en 2024, avec l’intelligence artificielle comme catalyseur majeur.
• Alphabet se démarque comme un investissement solide dans le domaine de l’IA, avec une valorisation attractive et des flux de trésorerie prévisibles.
• Alibaba est également bien positionné pour bénéficier de la croissance du cloud et du e-commerce, malgré des risques liés aux régulations en Chine.
• Palantir, malgré sa croissance récente, fait face à des défis importants en matière de valorisation et de limites de marché qui pourraient dissuader les investisseurs.

En conclusion, alors que l’IA continue de redéfinir le paysage des investissements, il est crucial de balancer entre opportunités et risques. Les investisseurs devraient se montrer vigilants et examiner de près chaque choix d’investissement, en considérant non seulement la croissance potentielle mais aussi la viabilité à long terme des entreprises concernées.