Amazon a récemment publié ses résultats financiers dans un contexte difficile pour le secteur technologique, marqué notamment par la chute des entreprises célèbres de la tech. L’énorme investissement dans l’intelligence artificielle par des géants comme Alphabet et Microsoft suscite des interrogations chez les investisseurs, qui ne voient pas le retour attendu sur ces dépenses. Ainsi, les résultats de la société fondée par Jeff Bezos étaient très attendus et ont confirmé les inquiétudes du marché, révélant une explosion des coûts de capital.
Les investisseurs se concentraient principalement sur deux indicateurs : les ventes d’AWS, sa division cloud, et les dépenses en capital. Dans le premier cas, Amazon a enregistré 35,58 milliards de dollars, soit une progression de 24 % par rapport à l’année précédente, dépassant ainsi les prévisions des analystes qui tablaient sur 34,9 milliards. En revanche, pour ce qui est des dépenses en capital, l’entreprise a annoncé un investissement prévu de 200 milliards de dollars pour l’année à venir, bien au-dessus des 146 milliards anticipés par le marché. Cela représente une hausse significative par rapport aux 125 milliards dépensés en 2025. Suite à ces annonces, le titre a chuté jusqu’à 11 % lors des échanges après la clôture.
Andy Jassy, le PDG, a justifié ces investissements colossaux : “Face à une forte demande pour nos produits et aux opportunités clés que représentent l’IA, les puces, la robotique et les satellites en orbite basse, nous prévoyons d’investir, anticipant ainsi un bon retour sur investissement à long terme”. Cependant, les investisseurs doutent toujours que les retours puissent justifier de telles dépenses.
Amazon a également déçu sur deux indicateurs clés. Elle a annoncé 213,3 milliards de dollars de revenus, dépassant légèrement les attentes qui tablaient sur 211,3 milliards. En revanche, le bénéfice a déçu avec 24,98 milliards de dollars, soit 1,95 dollar par action, légèrement en deçà des prévisions de 1,96 dollar. De plus, les prévisions pour les prochains trimestres sont assez faibles. La société prévoit un bénéfice de 19 milliards pour le trimestre à venir, contre les 22,2 milliards attendus par les analystes, laissant les investisseurs perplexes.
Le principal enjeu à moyen terme pour Amazon réside dans la perception du marché. En effet, l’entreprise pourrait être considérée comme ayant perdu son statut de géant technologique à croissance rapide, étant désormais vue comme un mélange entre un supermarché traditionnel et une entreprise de logiciels peinant à rentabiliser ses investissements dans l’IA, à l’instar de ce qu’observe Microsoft. Si les pertes se concrétisent lors de l’ouverture de Wall Street, Amazon pourrait perdre tous ses gains boursiers des 13 derniers mois, tandis que Walmart, le plus grand détaillant américain, continue de se rapprocher de sa position.
Points à retenir
- Ventes d’AWS en hausse : 35,58 milliards de dollars, un bond de 24 %.
- Dépenses en capital prévues de 200 milliards de dollars, largement au-dessus des prévisions.
- Des résultats décevants avec un bénéfice de 24,98 milliards de dollars, légèrement en dessous des attentes.
- Les prévisions futures restent prudentes avec une estimation de 19 milliards de dollars pour le prochain trimestre.
- Risques perçus sur les performances futures d’Amazon comparées à d’autres géants du secteur.
En tant qu’observateur passionné du monde technologique, je ne peux m’empêcher de me demander comment ces géants vont naviguer dans un environnement de plus en plus compétitif et incertain. L’avenir d’Amazon et d’autres entreprises de technologie dépendra de leur capacité à innover et à s’adapter, et il sera fascinant de voir comment elles répondront aux attentes du marché tout en continuant à investir dans des secteurs d’avenir comme l’IA.