Bien que l’intelligence artificielle semble dominer l’actualité financière, d’autres enjeux méritent l’attention des investisseurs, selon Bank of America.
Le marché boursier commence 2026 sur des bases plutôt instables, avec l’indice S&P 500 en baisse d’environ 1 %. Dans ce contexte, Bank of America a identifié dix thématiques clés que les investisseurs devraient surveiller, notamment en raison des craintes de perturbations liées à l’IA, d’une rotation des investissements vers des secteurs cycliques et d’un hiver crypto.
Voici les dix thèmes recommandés par BofA.
1. Un renouveau des fusions-acquisitions
Les fusions et acquisitions devraient connaître une vigueur particulière en 2026. Selon les analystes, « l’activité M&A est prête à s’accélérer, soutenue par des changements réglementaires, des taux stables et une demande réprimée ».
Ce que l’on appelle le « super cycle des M&A » devrait particulièrement profiter aux secteurs bancaire, biotechnologique et médiatique, poussés par l’évolution technologique, les changements dans la chaîne d’approvisionnement et une consolidation accrue.
Les analystes de Morgan Stanley et Goldman Sachs figurent parmi les favoris pour tirer parti de cette activité croissante.
2. Une avancée dans le développement de l’IA à mi-parcours
Selon Bank of America, le marché est actuellement à un stade intermédiaire d’un développement de l’IA qui a débuté en 2023. Ils notent que la « vérification accrue des rendements de l’IA et des flux de trésorerie des hyperscalers pourrait entraîner une certaine volatilité, compensée par l’émergence de nouveaux créateurs de modèles de langage et de « fabriques IA » destinées aux clients d’entreprise et gouvernementaux ».
Cette phase est perçue comme une opportunité pour les investisseurs dans les équipements de capital dédiés au cloud, à la mémoire, à l’optique et aux semi-conducteurs, avec des entreprises comme Nvidia, Broadcom et Marvell mises en avant comme gagnants.
3. L’élan manufacturier profite aux secteurs industriels
D’après Bank of America, les secteurs industriels devraient bénéficier d’une demande améliorée aux États-Unis. Les analystes mentionnent que « la fabrication américaine est en train d’entrer dans une phase d’expansion, alimentée par une accélération de la demande à court terme et des investissements soutenus ».
Le PMI manufacturier américain, un indicateur clé de l’activité industrielle, a franchi un seuil critique, souvent suivi d’une surperformance des secteurs industriels par rapport au S&P 500.
Le reshoring dans l’industrie pharmaceutique, la construction de sites de production de semi-conducteurs, ainsi que l’expansion des centres de données et des réseaux d’énergie figurent parmi les projets d’avenir à surveiller.
4. Les gagnants d’une augmentation des dépenses de défense
Dans un contexte mondial où les pays augmentent leurs dépenses de défense, les analystes s’interrogent sur ceux qui tireront parti de ces financements supplémentaires. Ils estiment que « les dépenses de défense mondiales entrent dans un cycle de croissance soutenu jusqu’en 2030, en raison de la géopolitique et des budgets plus élevés de l’OTAN ».
Bank of America mentionne Northrop Grumman, Raytheon et L3Harris Technologies comme des entreprises susceptibles de bénéficier de cette tendance.
5. Le comprimé GLP-1 pour susciter l’intérêt
Les nouveaux médicaments anti-obésité sous forme de pilules devraient élargir leur marché, augmentant ainsi leur impact. Le comprimé Wegovy de Novo Nordisk est déjà disponible, tandis qu’Eli Lilly attend l’approbation de la FDA.
Bank of America souligne que les gestionnaires des prestations pharmaceutiques, ainsi que le secteur de l’alimentation et des boissons, devraient égalementêtre influencés par ces médicaments.
6. Les remboursements d’impôts propulsent les actions de consommation
Une hausse des remboursements d’impôts, couplée à une baisse des paiements fiscaux pour les ménages américains, est anticipée, notamment grâce au « One Big Beautiful Bill Act ».
Les analystes estiment que « la période fiscale devrait offrir un coup de pouce au PIB, avec des dépenses de consommation significatives de la part de sociétés comme Dollar General, Walmart et Costco ».
7. L’IA et son impact sur l’accessibilité énergétique
À l’approche des élections de mi-mandat et des gouvernorales dans plusieurs États, les préoccupations concernant les factures d’énergie des Américains deviennent plus pressantes. « Les questions d’accessibilité pourraient influencer l’implantation des centres de données, sans toutefois freiner l’expansion alimentée par l’IA », précisent les analystes.
Ils mettent également en avant Clearway, Shoals et Generac comme protagonistes à considérer dans ce domaine.
8. La supply des biens immobiliers commerciaux en question
Le marché de l’immobilier commercial devrait faire face à des défis d’approvisionnement en 2026, selon l’équipe immobilière de Bank of America. « Au niveau national, les REITs d’appartements, d’industries et de self-stockages devraient connaître une diminution significative de l’offre après des livraisons exceptionnelles en 2024 et 2025 ».
9. Les marchés de prédiction prennent de l’ampleur
Les marchés de prédiction, dominés par Polymarket et Kalshi, connaissent un essor, notamment à travers des campagnes publicitaires et des boutiques éphémères à New York.
Bank of America estime que ces nouveaux marchés de paris pourraient perturber les acteurs établis comme DraftKings et FanDuel, même si des incertitudes juridiques et des risques de prix demeurent un problème. Robinhood pourrait être perçue comme une pionnière dans cette sphère parmi les entreprises cotées.
10. Une économie en forme de K relance la beauté de luxe
Le secteur de la beauté semble bien positionné pour bénéficier de l’économie actuelle en forme de K. « Cette industrie se situe à la croisée des produits de première nécessité et des biens de luxe, et nous prévoyons un doublement de la croissance des revenus par rapport aux niveaux de 2025 ».
Les analystes sont optimistes quant à un rebond des marques de luxe, soutenu par des consommateurs à haut revenu, bien qu’ils restent prudents à l’égard des consommateurs à revenus faibles. Estée Lauder Companies est cité comme un choix privilégié, à considérer davantage suite à une chute post-bénéfice.
Points à retenir
- Une reprise des fusions et acquisitions est attendue, notamment dans les secteurs bancaire et technologique.
- Le développement de l’IA évolue, mais pourrait rencontrer des fluctuations en raison de pressions sur les rendements.
- La renaissance du secteur manufacturier américain est prometteuse, avec des signes d’expansion.
- Les changements géopolitiques influencent les dépenses militaires, créant des opportunités pour certaines entreprises.
- Les traitements anti-obésité devraient transformer le paysage médical et commercial.
- Les remboursements d’impôts pourraient redonner de l’élan aux entreprises de consommation.
- Les préoccupations sur les coûts énergétiques exacerberont les tensions autour des infrastructures liées à l’IA.
- Le marché immobilier commercial fait face à une réduction significative de l’offre.
- Les marchés de prédiction pourraient remodeler le paysage du jeu en ligne.
- Le secteur de la beauté de luxe est en pleine croissance, mais les inégalités économiques se font ressentir.
En résumé, l’année 2026 promet d’être riche en mouvances stratégiques qui influenceront le paysage économique mondial. Il sera fascinant de voir comment ces tendances se développeront et de quelle manière elles affecteront nos choix d’investissement à l’avenir. Personnellement, j’ai toujours été intrigué par la façon dont l’innovation technologique et les dynamiques économiques interagissent pour créer de nouvelles opportunités. Ce qui me pousse à m’interroger sur les implications à long terme de ces changements sur notre quotidien et nos sociétés. La discussion ne fait que commencer !