Ce que nous révèlent les derniers résultats de Meta, Microsoft, Amazon et Apple

Les géants technologiques américains font à nouveau la une après la publication de leurs derniers résultats trimestriels. Quatre des célèbres « Magnificent Seven » ont dévoilé leurs chiffres et ont largement dépassé les attentes, même si la réaction des marchés financiers n’a pas été uniforme.

Meta s’est distingué par des résultats particulièrement impressionnants, tandis que Microsoft a franchi pour la première fois la barre symbolique des 4 000 milliards de dollars de valorisation grâce à ses performances applaudies.

Un thème commun traverse ces rapports : l’intelligence artificielle (IA) et les investissements massifs pour soutenir cette technologie. Rien de vraiment nouveau, cependant, ce qui a changé, c’est la solidité des résultats financiers qui justifie désormais ces dépenses.

Ces poids lourds génèrent des flux de trésorerie conséquents, qui financent non seulement leurs innovations technologiques, mais aussi leurs rachats d’actions et versements de dividendes.

L’année dernière, les investisseurs se montraient sceptiques quant aux retours sur investissements dans les infrastructures liées à l’IA. Pour l’instant, ces entreprises ont su rassurer, mais ce sujet restera scruté de près dans les prochains mois.

Meta

• Mouvement du cours le jour des résultats : +11,3 % (31 juillet 2025)

Les résultats du second trimestre de Meta ont provoqué une véritable euphorie chez les investisseurs, propulsant le cours de l’action à la hausse.

Les bénéfices ont dépassé les attentes de 22 %, une performance remarquable pour l’entreprise mère de Facebook et Instagram qui affiche neuf trimestres consécutifs de dépassement.

Le succès de Meta repose largement sur la publicité digitale. Son réseau social est un canal privilégié pour toucher un vaste public mondial. Les algorithmes, dopés à l’IA, optimisent la pertinence du contenu, renforçant l’engagement des utilisateurs tout en ciblant les publicités selon leurs préférences.

Cette manne publicitaire permet à Meta d’alimenter ses projets ambitieux dans le métavers, tout en continuant à investir massivement dans l’IA. Tout va bien… du moins tant que la publicité ne fait pas défaut, puisque l’histoire montre que les budgets publicitaires chutent rapidement en période de ralentissement économique.

Microsoft

• Mouvement du cours le jour des résultats : +4 % (31 juillet 2025)

Microsoft poursuit sa série de succès avec cinq trimestres consécutifs de résultats supérieurs aux attentes. La firme a ainsi fait grimper sa valorisation au-delà des 4 000 milliards de dollars. Son chiffre d’affaires a progressé de 17 % à 76,4 milliards, tandis que son bénéfice net a augmenté de 22 % à 27,2 milliards (à taux de change constants).

Les services de cloud computing tirent les ventes vers le haut, la division PC résiste et l’activité gaming retrouve de la vigueur.

Le moteur de cette croissance est clairement Azure, la plateforme cloud de Microsoft, qui a vu son chiffre d’affaires bondir de 39 % en un an. Cette infrastructure accueille désormais la majorité des entreprises souhaitant externaliser une partie de leurs besoins informatiques, et Microsoft en profite pour y greffer des services avancés, notamment en intelligence artificielle.

Amazon

• Mouvement du cours le jour des résultats : -6,6 % (1er août 2025, avant ouverture des marchés)

Le groupe Amazon a vu son action reculer de 6,6 % en pré-marché, les investisseurs craignant certains signaux d’alerte et une guidance prudente pour les bénéfices futurs.

Première inquiétude : les investissements massifs dans l’IA, dont la stratégie manque pour l’heure de clarté. La concurrence dans le cloud reste féroce, et Amazon peine à suivre le rythme effréné imposé par Microsoft et Alphabet.

Côté commerce, les discussions autour des droits de douane sous l’ère Trump compliquent la visibilité. Les ventes ont été solides ce trimestre, mais certains redoutent qu’Amazon ait incité ses fournisseurs à stocker avant une montée des tarifs, maintenant ainsi artificiellement les prix bas. Quand ces stocks s’épuiseront, les consommateurs risquent de sentir passer la douloureuse.

Par ailleurs, le marché américain s’inquiète d’un possible ralentissement de la consommation, freinée par une inflation toujours présente.

Apple

• Mouvement du cours le jour des résultats : +2,4 % (1er août 2025, avant ouverture des marchés)

Apple a affiché des résultats globalement meilleurs que prévus, confirmant sa régularité avec neuf trimestres sur dix au-dessus des attentes. Les ventes d’iPhone repartent à la hausse en Chine, après une période difficile face à la concurrence locale. Cette amélioration aurait pu déclencher un rallye plus fort, mais les inquiétudes liées aux droits de douane ont freiné les ardeurs.

La plupart des iPhones vendus aux États-Unis proviennent désormais d’Inde, ce qui expose la marque aux menaces tarifaires. Ces modèles, déjà coûteux, pourraient encore voir leur prix grimper si ces taxes sont répercutées, ce qui pourrait peser sur la demande.

En parallèle, Apple doit composer avec une tendance structurelle où les utilisateurs retardent le renouvellement de leur téléphone. La marque mise donc davantage sur les innovations – meilleur appareil photo, autonomie accrue, intégration de l’IA – pour convaincre.

Mais elle n’est pas la seule à investir dans ces technologies, et la progression des téléphones Pixel de Google montre que la compétition est loin d’être terminée.