Le S&P 500 atteint un nouveau sommet, porté par une série d’accords commerciaux récents. Mardi soir, le président Donald Trump a annoncé un « accord massif » avec le Japon, incluant une réduction des droits de douane à 15 %, notamment sur les voitures et leurs pièces, ainsi qu’un investissement de 550 milliards de dollars supplémentaires aux États-Unis. Peu avant midi, une nouvelle du Financial Times indiquant que les États-Unis et l’Union européenne seraient proches de finaliser un accord commercial a également dopé les marchés. Cet accord prévoirait un tarif douanier de 15 % sur la plupart des produits, une baisse significative par rapport aux 30 % menaçants si aucun compromis n’était trouvé avant le 1er août.
Malgré la persistance des droits de douane sur les importations américaines, la tendance du marché reste à la hausse, poussée par l’allègement des taux et les engagements des gouvernements étrangers à accroître leurs achats et investissements aux États-Unis. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a qualifié ce mécanisme de financement d’« innovant ».
Côté technologie, les actions de Broadcom ont initialement reculé mercredi, suite à un rapport de DigiTimes Asia indiquant que Meta Platforms aurait choisi MediaTek plutôt que Broadcom pour fabriquer sa nouvelle puce personnalisée en 2 nanomètres. Cette information surprend, étant donné les liens étroits entre Meta et Broadcom : Broadcom collabore déjà avec Meta sur son accélérateur MTIA, et le PDG de Broadcom, Hock Tan, siège au conseil d’administration de Meta. Cependant, MediaTek possède également une expérience avec Meta, notamment sur des puces destinées aux lunettes de réalité augmentée. Ce choix ne traduit donc pas une rupture avec Broadcom mais témoigne plutôt d’une diversification des partenariats. Les actions de Broadcom ont rapidement effacé leurs pertes pour clôturer en hausse d’environ 0,75 % dans l’après-midi.
Par ailleurs, le secteur de l’intelligence artificielle de Broadcom connaît une croissance impressionnante, avec une demande qui devrait s’accélérer dans la seconde moitié de l’année fiscale. L’entreprise prévoit d’étendre sa clientèle hyperscale de trois (probablement Meta, Alphabet et ByteDance) à sept, assurant un moteur de croissance durable.
Enfin, la séance de mercredi n’a pas vu de publication de résultats parmi les sociétés du portefeuille. En revanche, plusieurs poids lourds de la cote sont attendus cette semaine, notamment Alphabet, Tesla, IBM, Chipotle, ainsi que Honeywell et Dover avant l’ouverture jeudi. Ces publications restent à surveiller de près pour évaluer les perspectives des marchés.
Points à retenir
- Le S&P 500 grimpe malgré un contexte tarifaire toujours présent, prouvant que les marchés ont un certain goût pour la diplomatie commerciale quand elle ménage leurs intérêts.
- Le « mécanisme innovant » évoqué par le Trésor américain ressemble un peu à un nom à la mode pour un jeu de chaises musicales tarifaires plutôt bien orchestré.
- Meta qui s’invite chez MediaTek pour ses puces, c’est un peu l’équivalent des réunions de famille où on invite aussi un cousin éloigné pour changer un peu de décor, sans pour autant couper les ponts avec le voisin fidèle.
- Broadcom ne panique pas et reste confiant dans ses perspectives IA, parce que, quand on est dans le game de l’intelligence artificielle, mieux vaut avoir plusieurs cordes à son arc.
- La saison des résultats bat son plein, et on est là, avec du popcorn, à guetter les annonces de géants comme Alphabet ou Tesla, histoire de voir si la fête va continuer ou tourner court.
En fin de compte, on pourrait se demander si cette frénésie d’accords et de nouvelles technologies ne cache pas un petit talent d’équilibriste géant sur le fil du marché. Sait-on jamais, peut-être que la vraie star du spectacle n’est pas le tarif réduit à 15 % mais bien notre capacité collective à faire semblant d’y croire. Ce n’est pas pour rien qu’on dit qu’en Bourse, tout est une question de timing… et d’un peu de poker face.