Les Résultats du Deuxième Trimestre : L’IA et les Droits de Douane au Premier Plan

La saison des résultats du deuxième trimestre entre dans une phase décisive cette semaine.

Quatre géants mondiaux – Microsoft, Apple, Amazon et Meta – vont publier leurs chiffres. L’intelligence artificielle polarise l’attention des investisseurs, impatients d’en savoir plus sur les investissements des entreprises et leur utilisation de cette technologie incontournable. Les questions liées aux politiques commerciales devraient également être abordées, notamment lors des conférences téléphoniques d’Apple et d’Amazon jeudi.

Microsoft et Meta ouvriront le bal avec la publication de leurs résultats mercredi après la clôture des marchés. Alphabet et Tesla ont déjà communiqué leurs données. Après cette semaine, il ne restera plus que Nvidia parmi les sept grandes valeurs technologiques, pour un rapport prévu fin août.

Les Investissements dans l’IA continuent-ils à augmenter ?

Il y a six mois, Wall Street s’interrogeait encore sur la possibles surenchère des dépenses en intelligence artificielle par les entreprises technologiques américaines. Aujourd’hui, le débat semble calmé, ou relégué à un second plan temporairement.

Alphabet a récemment revu à la hausse ses prévisions d’investissement en capital pour l’année, à 85 milliards de dollars, justifiant cette décision par une demande croissante en services cloud, ce qui est généralement perçu comme positif. Sa division Cloud a progressé de plus de 30 % sur un an et est en bonne voie pour dépasser 50 milliards de dollars de revenus dans l’année à venir.

Microsoft et Amazon, concurrents dans le cloud computing, pourraient suivre cette stratégie. Ils avaient maintenu leurs prévisions de dépenses au premier trimestre, prudents face aux incertitudes économiques et commerciales. À présent, avec des accords commerciaux qui commencent à lever le brouillard, ils pourraient se montrer plus audacieux dans leurs investissements en IA.

Meta a déjà surpris en augmentant ses prévisions d’investissements au dernier trimestre et pourrait bien renouveler cette démarche, après l’avoir fait à deux reprises l’an dernier.

L’IA se traduit-elle en gains financiers et en efficacité ?

Les investisseurs attendent des preuves concrètes que les lourds investissements dans l’IA portent leurs fruits.

Sundar Pichai, directeur général d’Alphabet, a déclaré que l’IA « affecte positivement chaque segment de l’entreprise », générant un fort élan. Durant la conférence sur les résultats, les dirigeants ont précisé que la monétisation des résultats de recherche assistés par IA se fait au même rythme que celle des recherches traditionnelles, avec une augmentation des volumes de recherche grâce aux synthèses IA.

Depuis plusieurs trimestres, Meta convainc également que l’IA améliore la performance des publicités et l’engagement des utilisateurs. Les investisseurs espèrent que les résultats de cette semaine continueront à le confirmer.

Amazon pourrait mettre à jour ses chiffres d’usage pour Rufus, son assistant d’achat basé sur l’IA, et Q, son assistant de travail. Microsoft parlera probablement de l’adoption de son outil IA Copilot.

Pour Apple, il faudra sans doute patienter. Selon l’analyste Erik Woodring de Morgan Stanley, les investisseurs ne doivent pas s’attendre à une mise à jour sur le calendrier d’Apple Intelligence (prévu pour 2026), un changement important des dépenses, une validation en Chine ou de nouveaux partenariats. Cependant, la société pourrait révéler que les ventes de produits ont progressé plus rapidement dans les régions où Apple Intelligence est activé.

Comment les géants de la tech gèrent-ils les droits de douane ?

Pour Apple, la question des droits de douane est particulièrement sensible, plus que pour ses homologues du groupe des sept majeures.

En avril, Donald Trump avait exempté les smartphones et autres produits électroniques grand public de sa politique tarifaire dite « réciproque ». Mais son administration a envisagé d’utiliser des motifs de sécurité nationale pour imposer des droits sous l’article 232 sur les smartphones et semi-conducteurs. Ces taxes, mieux défendues en justice que celles basées sur l’origine des produits, pourraient poser davantage de difficultés à Apple.

Malgré l’exemption, Apple anticipait en mai que les droits de douane alourdiraient d’environ 900 millions de dollars ses coûts du deuxième trimestre. Les investisseurs suivront avec attention l’impact réel et la manière dont Apple discute avec ses fournisseurs et les autorités pour limiter ces charges.

Cette préoccupation concerne aussi Amazon. Au premier trimestre, l’entreprise a observé que certains acheteurs anticipaient les droits en stockant davantage, ce qui pourrait réduire les ventes dans les trimestres suivants. Les dirigeants ont indiqué que les commerçants n’avaient pas augmenté leurs prix au premier trimestre, mais ont averti que cela pourrait changer selon le niveau final des tarifs douaniers.

Points à retenir

• Les entreprises technologiques arrêtent de se poser la question : oui, elles continuent d’investir lourdement dans l’IA, histoire de ne pas louper le train.
• Alphabet semble jouer les chefs de file, dévoilant une croissance solide dans le cloud, son poumon financier.
• Meta, fidèle à elle-même, jongle avec ses prévisions d’investissements comme un prestidigitateur avec ses cartes.
• L’IA commence enfin à montrer qu’elle rapporte du blé – c’est d’ailleurs ce que les investisseurs attendent avec impatience, histoire de prouver que ce ne sont pas que des artifices pour les meetings.
• Chez Apple, on prend son temps. L’IA ? Ça viendra… plus tard. En attendant, on surveille de près les coûts liés aux droits de douane, histoire d’éviter de faire trop chauffer la carte bancaire.
• Les droits de douane sont à la fois une épée de Damoclès pour Apple et Amazon, et une source de suspense pour les investisseurs.

En gros, on assiste à un spectacle où les stars de la tech jouent leur partition entre innovations futuristes et batailles bureaucratiques. Pendant qu’elles dépensent des milliards pour dominer le monde de l’IA, on se demande si les taxes douanières ne finiront pas par voler la vedette, au moins temporairement. Moi, en spectateur averti, j’ai hâte de voir si l’IA va vraiment changer la donne, ou si c’est juste un mirage bien payé. Après tout, même dans les meilleures pièces, il faut parfois attendre l’acte final pour savoir qui a vraiment remporté la partie.