Le Signal de Liquidité de la Fed qui a Prédit le Sommet de Bitcoin Huit Mois à l’Avance

Analyse du déclin de Bitcoin et des signaux économiques

En octobre 2025, le Bitcoin a atteint un sommet de 126 000 dollars avant de chuter de plus de 30 % pour se stabiliser à un peu plus de 80 000 dollars d’ici décembre. Cette correction a coïncidé avec une diminution des réserves de la Réserve fédérale, tombant à 2,8 trillions de dollars, et le début d’un programme de rachat de titres du Trésor d’environ 40 milliards de dollars par mois. Keyrock, un acteur du marché crypto, relie les mouvements de Bitcoin à un indicateur clé : l’émission nette de billets du Trésor américain, affirmant qu’un délai d’environ 8 mois est observable entre la hausse de cette émission et les performances de Bitcoin.

Un lento déclin de Bitcoin : un avertissement à partir de la liquidité

Si l’on prend de la distance, le dernier cycle de Bitcoin se lit moins comme une montée linéaire et davantage comme une dynamique dictée par les flux de liquidités. Après son pic en octobre 2025, la chute de Bitcoin a commencé suite à une contraction des réserves de la Fed, qui avaient atteint leur niveau le plus bas depuis trois ans, entraînant le recul du Bitcoin.

L’impact du temps sur le marché : Keyrock et les billets du Trésor

Keyrock a mis en place un indice de liquidité mondial combinant les bilans des banques centrales, la masse monétaire globale et le crédit bancaire américain. Il estime que la « liquidité nette » se compose des actifs de la Fed moins les soldes en espèces des Treasuries. Cela a permis d’identifier un délai statistiquement significatif de 8 mois entre l’augmentation de l’émission nette de billets du Trésor et les retours ultérieurs sur Bitcoin.

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Lecture des signaux actuels

Dans l’analyse du 1er juin 2026, Keyrock a noté que l’impulsion de l’émission nette des Treasuries était d’environ 136 milliards de dollars, bien en dessous des 2 000 milliards de dollars enregistrés avant les sommets de fin 2024. Ce déclin se vérifie, d’autant plus que le Bitcoin se négociait juste au-dessus de 73 000 dollars à la fin de mai, avec un indice de peur et de cupidité indiquant une « peur extrême ».

Le nouveau président de la Fed et le prochain tournant économique

Kevin Warsh, nouvellement nommé président de la Réserve fédérale, a pris ses fonctions en juin 2026, à la suite d’un rapport décevant sur l’emploi. Ce dernier a révélé une création de seulement 57 000 postes, bien en dessous des prévisions. La Fed devrait maintenir les taux d’intérêt entre 3,5 et 3,75 % jusqu’à la fin juillet, et les analystes de Bitfinex estiment que les données sur l’inflation de juin, à publier le 14 juillet, seront cruciales.

Points à retenir

• Le Bitcoin a connu une forte volatilité, passant de 126 000 $ à 80 000 $ en quelques mois.
• La Réserve fédérale a repris ses achats de Treasuries en réaction à la contraction des réserves.
• Un délai de 8 mois a été observé entre l’augmentation des émissions de Treasuries et les rendements de Bitcoin.
• Le climat économique se caractérise par une « peur extrême » et des sorties massives de fonds des ETF BTC et ETH.

Dans un contexte économique en constante évolution, les liens entre les politiques monétaires et les tendances du marché crypto soulèvent des questions importantes. Les acteurs du marché doivent faire preuve de prudence et d’analyse critique pour naviguer dans ces eaux incertaines. Alors que la Fed prend des décisions clés et que les perspectives d’emploi fluctuent, il sera fascinant de voir comment ces éléments interagiront pour façonner l’avenir de Bitcoin et des autres cryptomonnaies.