Les investissements dans l’infrastructure liée à l’intelligence artificielle (IA) ont connu une forte croissance ces dernières années, et cette tendance devrait se poursuivre en 2025. Selon l’entreprise de recherche IDC, les dépenses totales en IA pourraient atteindre 227 milliards de dollars l’année prochaine.
La bonne nouvelle est que ces dépenses devraient continuer de croître rapidement jusqu’en 2028, dépassant 749 milliards de dollars à la fin de cette période. Il est donc opportun de s’intéresser à quelques actions liées à l’IA qui semblent des choix solides à l’approche de 2025, grâce à leur valorisation attractive et leur capacité à générer une croissance significative à court et long termes.
1. Microsoft
Microsoft (NASDAQ: MSFT) a peut-être connu une année 2024 difficile, avec une hausse de seulement 14% de ses actions, contre 31% pour le Nasdaq Composite au cours de la même période. Cependant, les investisseurs ne devraient pas ignorer le potentiel de croissance énorme généré par l’IA pour la société.
De l’informatique en cloud aux ordinateurs personnels, en passant par la productivité en entreprise, Microsoft est bien positionné pour tirer parti de multiples marchés liés à l’IA. Comme l’a souligné le PDG Satya Nadella lors de la conférence de résultats d’octobre 2024, l’ « activité IA est sur le point de dépasser un chiffre d’affaires annuel de 10 milliards de dollars le trimestre prochain, ce qui serait le plus rapide dans notre histoire ».
Cette croissance du chiffre d’affaires pourrait connaître une ascension remarquable à long terme, notamment en raison des marchés spécifiques aux IA que Microsoft dessert. Par exemple, le segment cloud de la société profite déjà de l’adoption croissante des services d’IA. Le chiffre d’affaires de l’Intelligent Cloud a augmenté de 20% d’une année sur l’autre au premier trimestre de l’exercice fiscal 2025, atteignant 24,1 milliards de dollars, propulsé par une hausse de 23% des revenus du service cloud Azure.
L’IA a contribué à 12 points de pourcentage à la croissance d’Azure au cours du trimestre, démontrant l’importance de cette technologie pour les activités cloud de Microsoft. Il est à noter que la part de Microsoft Azure dans le marché des services d’infrastructure cloud a augmenté à 20% le trimestre dernier, croissant à un rythme légèrement plus rapide que les dépenses totales en infrastructure cloud, qui ont augmenté de 23%.
Cette part de marché impressionnante, juste après Amazon, prépare le terrain pour une croissance soutenue des activités cloud de Microsoft. Les dépenses mondiales dans le secteur cloud devraient atteindre 2 trillions de dollars d’ici 2030, selon Goldman Sachs. Une part de 20% dans ce marché pourrait envoyer le chiffre d’affaires cloud de Microsoft à 400 milliards de dollars, en forte hausse par rapport aux 105 milliards générés par ce segment en 2024.
Tous ces indicateurs expliquent pourquoi les analystes anticipent un accroissement de la croissance de Microsoft, après une estimation de 10% d’augmentation des bénéfices pour l’exercice fiscal 2025, atteignant 13,04 dollars par action.
De plus, les investisseurs n’auront pas à payer une valorisation élevée pour acquérir des actions Microsoft. Celles-ci se négocient au prix de 35 fois les bénéfices, ce qui reste raisonnable comparé aux 33 fois des actions du Nasdaq-100 (utilisé comme repère pour le secteur technologique). Investir dans Microsoft à ce prix semble donc judicieux, compte tenu du potentiel d’amélioration de sa croissance à court terme.
2. Lam Research
Lam Research (NASDAQ: LRCX) est une autre action qui a sous-performé le marché cette année, enregistrant une baisse de 2%. Ce manque de performance résulte de la faiblesse du marché des mémoires ces dernières années, mais les perspectives s’annoncent beaucoup plus favorables pour 2025.
TrendForce, une société de recherche, prévoit une augmentation de 25% des dépenses en capital pour la mémoire dynamique (DRAM) en 2025, ainsi qu’une hausse de 10% pour le stockage NAND flash. La société précise qu’il existe une possibilité de révisions à la hausse de ces estimations, surtout avec le déploiement de serveurs d’IA et le lancement de dispositifs capables d’IA générative, tels que les smartphones et les PC.
Par exemple, les smartphones intégrant des fonctionnalités basées sur des modèles de langage à grande échelle (LLM) nécessitent généralement 7 Go supplémentaires de DRAM. Les fabricants de mémoire, à l’instar de Micron Technology, s’alignent également sur cette tendance.
On peut se demander comment la conjoncture positive du marché des mémoires impactera Lam Research. En effet, l’entreprise tire 35% de ses revenus de la vente d’équipements de fabrication de semi-conducteurs aux fabricants de mémoire. Cette reprise anticipée du marché des mémoires a favorisé des résultats encourageants pour Lam au premier trimestre de l’exercice fiscal 2025, révélés en octobre 2024.
Le chiffre d’affaires de Lam a bondi de 20% d’une année sur l’autre, atteignant 4,17 milliards de dollars, avec une hausse de 25% des bénéfices à 0,86 dollar par action. Cette reprise sur le marché des mémoires laisse entrevoir un redressement significatif pour Lam, après une mauvaise performance en 2024, où son chiffre d’affaires avait chuté de 14% à 14,9 milliards de dollars. Les bénéfices sont anticipés en hausse de 17% cette année et l’année suivante.
Avec ces développements, Lam Research s’avère être une action incontournable dans le secteur de l’IA en 2025, se négociant à seulement 24 fois les bénéfices, soit un bon rabais par rapport aux 33 fois du Nasdaq-100. Une amélioration potentielle de sa croissance pourrait amener le marché à revaloriser l’action à la hausse, offrant ainsi un potentiel d’appréciation intéressant.
Logiquement, l’objectif de prix médian sur 12 mois de Lam, fixé à 95 dollars, laisse envisager une augmentation de 32% de son prix par rapport aux niveaux actuels, ce qui constitue une raison de plus pour envisager d’ajouter cette action à son portefeuille l’année prochaine.
Points à retenir
- Les dépenses en IA, déjà en forte hausse, devraient atteindre 227 milliards de dollars en 2025, selon IDC.
- Microsoft bénéficie d’un potentiel de croissance significatif grâce à son offre cloud et ses solutions IA, avec une prévision de chiffre d’affaires de 10 milliards de dollars.
- Lam Research pourrait profiter d’une relance du marché des mémoires, avec une augmentation potentielle des revenus grâce à la demande accrue en matériel de fabrication de semi-conducteurs.
En guise de réflexion, la montée en puissance de l’IA soulève des questions sur la manière dont les entreprises et les investisseurs peuvent s’adapter à ces évolutions rapides. À mesure que ces technologies continuent de maturer, quel sera l’impact à long terme sur le marché du travail et l’économie globale ?
- Source image(s) : www.aol.com
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